清姝读书会解读基金指数基金和

　　第三章基金三部曲二：基金品种的选择（四）
　　九、独特的指数基金
　　经常有人问清姝，是买主动基金好还是指数基金好？连巴菲特都推荐投资者购买指数基金，是不是说明指数基金一定要超过主动基金？
　　
　　指数基金优点
　　1管理费低
　　指数基金属于被动基金，理论上说一项指数确定之后，指数基金会完全按照指数的成分和比例进行投资，购买一揽子的股票，这样这些股票涨跌，指数基金会跟着涨跌。这样做的好处是，基金经理只需要按照指数操作就可以，不需要额外的挑选股票，可以节省基金公司调研等各方面的成本，指数基金的成本低，追踪指数准确。
　　2有效市场战赢主动基金
　　关于什么是有效市场，有点复杂，就是说市场是不是对的。当市场是有效地时候，主动型基金是不可能超过指数基金的。
　　3挑选简单
　　指数基金完全复制指数的成分和比例，指数基金的涨跌只与指数涨跌有关，不同公司对应同一只指数的基金应该完全相同的，与基金经理、基金规模没有关系，我们只需要选定指数就可以，至于买哪家公司的基金就可以很随意了，哪家方便选哪家，反正都差不多。
　　当然这个是理论上的优点，在美国指数基金确实比主动基金有很大优势。指数基金的管理费只有主动基金的八分之一，并且美国市场比中国股市有效得多，股市更能反应经济实际情况。
　　
　　中国的指数基金
　　中国的指数基金，尤其老牌的指数基金，无论申购赎回费还是管理费和主动基金区别不大，不过好消息是新的指数基金管理费越来越低了。指数基金追踪指数也不是很准确，尤其所谓的增强指数基金，会在指数范围内随意调配各股票之间的比例，在清姝看来和主动基金没啥区别。
　　美国大约只有一半的主动基金能够战赢指数基金，美国市场是不不是一个完全的有效的市场也很有争议。而中国能够战赢指数的基金更是大批量的，清姝在15年底的时候算过一次，大约34的主动基金跑赢了沪深300指数。何况，即便任何一只主动基金在长期上无法打赢指数基金，但是短期总是可以比指数涨得快跌的少的。基金是死的，人是活的，作为投资者完全可以根据不同时期基金的表现挑选不同的主动基金，能够大概率的跑赢指数。
　　清姝建议如果投资者真的想要投资指数基金，尽量选择管理费低追踪准确的ETF指数基金。不过要主要，ETF只在证券公司用股票账户交易，注意选择的证券公司佣金比例和最低佣金金额。目前大部分券商的佣金是万分之二点五，最低5元，如果交易额在2000元以下在证券公司购买ETF会比较不划算。可以选择没有最低佣金的比如华泰证券（不过佣金是万三），也可以选择基金公司的ETF链接基金，管理费和托管费也是比较低的，但是有申购赎回费。
　　你不可不知的ETF基金
　　十、面向海外的QDII
　　最近由于人民币的贬值，QDII明显火热起来。简单的说，就是中国的投资者把钱交给基金公司，用来购买其他国家的股票或者债券，是小白也可以投资海外市场的好途径。
　　用QDII投资海外的好处是可以不占用个人的外汇额度，享受其他海外市场的收益和外汇收益，同时投资简单，比海外证券开户简单好几个档次。不过需要注意的是，投资海外市场，咱们的有着信息不对等的劣势，止盈止损都不好确定。欧美这类成熟市场长期看的收益率，实际上是不如我天朝的。
　　抗通胀我们来配备点海外资产吧
　　清姝建议，如果对海外投资趋势没把握。在配置QDII的时候，采用被动式的资产配置方式，每年进行动态平衡，省去了止盈止损这类烦恼。
　　如何用资产配置打赢投机（一）
　　如何用资产配置打赢投资（二）
　　如何用资产配置打赢投机（三）
　　顺便说一句，由于外汇管制，很多基金公司的QDII都处于停止申购状态，不过很多场内的ETF还是可以自由交易的。
　　今日作业
　　1挑选一只沪深300链接和一只中证50链接基金
　　2挑选一只可以申购的DQII，说明挑选理由