铜陵有色的业绩增长点分析

　　最近这几天铜陵有色的股价大幅上涨，涨幅超过了铜矿和金矿龙头紫金矿业，为什么会表现的这么强势呢？下面我从几个方面分析一下铜陵有色的业绩增长点。
　　铜陵有色股价
　　一、公司介绍
　　铜陵有色金属集团股份有限公司是一家集铜金属采选，冶炼，加工，贸易为一体的上市公司，公司坐落于素有中国古铜都之誉的安徽省铜陵市，是新中国最早建立起来的铜工业基地。
　　二、公司业绩
　　铜陵有色2022年3季度业绩
　　2022年前三季度公司实现营业收入886。82亿元，同比增长11。95；归属于母公司净利润18。61亿元，同比增长24。04。扣非净利润17。47亿元，同比增长19。50。第三季度实现营业收入267。57亿元，同比增长17。84；归母净利润46819。12万元，同比增长58。51。扣非净利润50841。90万元，同比增长54。93。
　　三、业务分布情况
　　铜陵有色业务分布
　　通过公司的2021年年报数据，我们可以发现铜陵有色业务分布如下：
　　（1）铜产品。铜产品营业收入为1143亿元，占总收入的87。23，主营利润49。59亿元，利润比例65。26。
　　（2）黄金等副产品。黄金、白银等副产品营业收入120。4亿元，占总收入的9。19，主营利润8。5亿元，利润比例11。19。
　　（3）化工及其它产品。化工及其它产品（主要是硫酸）营业收入37。91亿元，占总收入的2。89，主营利润15。06亿元，利润比例19。82。
　　（4）其他。其他营业收入8。946亿元，占总收入的0。68，主营利润2。841亿元，利润比例3。74。
　　四、业绩增长点
　　铜期货走势
　　1、铜价上涨的预期。最近铜价也在上涨的过程中，沪铜2301期货从最低的53090元吨，上涨到66640元吨，涨幅超过20。公司旗下在产铜矿山分别为冬瓜山铜矿、安庆铜矿、沙溪铜矿、月山铜矿、铜山铜矿、天马山矿业，采矿权均未过期。截至2021年末，上市公司控制的铜金属量约186万吨，另外控股股东旗下米拉多铜矿的铜金属量约为1158万吨。公司目前有大量的铜矿，还有没有上市的铜矿，这些铜矿随着铜的价格的上涨，而不断的增值。
　　2、硫酸价格上涨。公司是国内最大的硫酸生产企业，2021年生产硫酸486。81万吨，同比增长10。53。目前硫酸处于价格的低位，价格在300元每吨左右，只有去年平均价格的40。后期如果随着经济的复苏，对硫酸的需求量将会大增，价格也会上涨。
　　3、铜加工费的上涨。2021年，公司生产阴极铜159。69万吨，同比增长12。30；铜加工材39。19万吨，同比增长4。50。2021年以来全球铜矿再次进入大幅扩张周期，新投产即扩产产能较多，铜精矿加工费有望保持高位。
　　4、铜箔。公司以铜冠铜箔为主体进行铜箔业务运作，目前公司拥有锂箔产能2万吨年，产能位居全球前列，同时拥有标箔产能2。5万吨年。目前铜箔在新能源汽车及储能下游需求拉动下，处于供不应求状态，今年4月，铜陵有色子公司铜冠铜箔和铜陵经开区管委会达成协议，拟在当地投建年产2万吨电子铜箔项目。今年7月铜陵有色子公司铜冠铜箔拟在池州投建年产1。5万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目。这些项目的投产，将会提高上市公司铜陵有色的业绩。
　　5、投资项目。2022年9月22日晚间，公司发布公告，与安徽省铜陵市人民政府、铜陵经开区管委会达成投资协议，拟在当地投建绿色智能铜基新材料产业园一体化项目，预计投资额达103亿元，资金来源为自有资金及自筹资金。按照规划，项目建设内容涵盖铜精矿熔炼、电解精炼、高端铜线材、烟气制酸等生产配套设施，达产后将形成高端铜线材产能50万吨年，并副产硫酸170万吨年。铜陵有色表示，前述项目旨在做精做深铜加工，加大铜业一体化产业链布局，发挥规模化效应。若拟投资项目达产，公司铜加工材产量将实现翻番，硫酸产量将增长超30。
　　6、米拉多铜矿注入预期。2009年公司控股股东铜陵有色集团作出承诺，如有任何原因引起有色控股与铜陵有色发生同业竞争，有色控股将积极采取有效措施放弃此类竞争。为避免同业竞争，公司于2020年7月公开表态，待米拉多矿山实现盈利后即会从集团注入上市公司体内。随着2020年底以来铜价不断上涨，米拉多铜矿或已进入盈利阶段，集团或于铜价高位履行注入承诺。后面米拉多铜矿注入上市公司后，将会给公司产量提高到2023万吨年，大幅提升公司原材料自给率，同时铜矿的净利润有望达到25亿元以上。
　　五、投资机会
　　铜陵有色北向资金持股比例
　　最近两个月，北向资金最近大举买入超过6亿元，从2022年9月30日持股量1。79亿股，到12月9日收盘，持股量达到了3。503亿股。如果不看好后面股价的上涨，也没有必要买这么多了。美联储将在12月13日至14日举行议息会议，将在12月15日公布利率结果。当靴子落地后，估计有色金属板块将会有一波上涨。因此可以逢低关注，不建议追高。