关于银行理财产品潜在风险个方面问题

　　据调查显示，2012年1至4季度平均预期年化收益率分别为5。8、5。7、5。4和5。1；2013年一季度平均预期年化收益率为5。2，较上年同期减少0。6个百分点，银行理财产品平均预期年化收益率呈下降态势。而期限以中短期为主。其中，12个月银行理财产品累计发行29期，占同期发行银行理财产品比重的50。9。612个月（不含）银行理财产品累计发行22期，占比38。6，36个月（不含）理财产品累计发行6期，占比10。5，尚未发行过1个月以内的超短期理财产品。而且，银行理财产品主要投资于银行间债券市场和信托计划、信托受益权。其中，总金额的46。2投资于银行间债券市场，53。8投资于信托产品。
　　清晰地梳理出当前银行理财产品平均预期年化收益率呈下降趋势、募集资金主要用于购买债券及信托产品和期限以中短期为主的基本特点，以及银行理财thldl。org。cn产品存在着业务操作不规范、期限错配容易产生流动性风险、存在引致金融消费纠纷的隐患和筹集资金用于稳定存款四个方面的主要问题潜在风险。
　　第一是银行理财产品业务操作不规范。
　　如资金托管业务的不合规，一些银行委托外地城商行对理财产品募集资金进行托管，但在实际操作中，该行理财产品募集资金在转入外地城商行后即于当日划回该行相关账户，由于缺乏第三方监管，导致存在改变募集资金用途的现象。如部分理财资金未及时入账。如一些外地城商行分别购买本地地方性银行两期理财产品，该行将募集资金一直存放在为两家机构专门开立的同业存放账户上，未划转至该行理财产品保证金专用科目，直接形成名为理财产品募集资金实为同业存放资金的事实，改变了理财资金的性质。再如理财产品未实现单独核算管理。通过滚动发售不同期限的多支理财产品来持续募集资金，以保持资金来源和资金运用的平衡，导致理财产品与募集资金难以一一对应。
　　第二是银行理财产品期限错配容易产生流动性风险。
　　部分中短期理财产品存续期间较短，而其募集资金多投向债券、信托等期限较长的资产，存在期限错配问题。如本地一家地方性银行发行两期理财产品约定的投资对象为成得盈天地源（600665股吧，行情，资讯，主力买卖）远二期单一资金信托收益权，该信托资产有效期为670天，但这两期产品的存续期分别为170天和180天。如果理财产品的发行时间和到期时间安排不当，或者出现理财资金链断裂情况，可能引发流动性风险。
　　第三是银行理财产品存在引致金融消费纠纷的隐患。
　　商业银行对理财产品实际收益扣除投资者预期收益、托管费及相关手续费后全部作为管理费留归本行，没有真正体现此类产品风险和收益由投资者自担的原则，易引起金融消费纠纷。部分理财资金未按照协议约定使用，如本地一家地方性银行发行的一期非保本浮动收益型众赢理财产品，约定投资于某单一资金信托收益权项目，但部分资金大部分时间段内实际投资了另外四家信托公司和邻省一家地方性银行信托资产等多个非约定的项目。再如理财产品投资标的更改未对投资者及时公布，导致投资者对投资标的风险难以进行准确判断。
　　第四是银行理财产品筹集资金用于稳定存款。
　　利用理财产品发行日与成立日的时间间隔，将投资者存款转入理财产品保证金科目，计入存款余额，用于稳定银行存款。如本地一家地方性银行的五期众赢理财产品，预期收益率均为5。5，分别由其5家分支机构进行销售，募集资金被划为5家机构存款，缓解分支机构存款压力。
　　对此，人行银川中支金融稳定部门提出两条政策建议。一是规范银行理财产品信息披露。加强理财产品发行、存续和到期等过程中涉及的资金投向、风险评级、投资者收益等信息披露的管理，引入资金托管业务第三方监管机制，确保商业银行理财业务规范操作。同时，严格银行存贷比考核中对存款认定的约束，防范理财募集资金用于稳定银行存款可能引发的风险。二是通过压力测试完善应急管理。逐步设计完善流动性压力测试工具，评估理财业务潜在风险对银行业整体稳健性可能产生的影响，完善理财业务专项应急管理预案。