我的3只底仓基金

　　一、交银沈楠的国企改革
　　二、华商周海栋的新趋势优选
　　三、招商朱红裕的核心竞争力
　　3只基金的共同点：
　　1。前十大持仓分散
　　持仓分散有利于降低波动。
　　国企改革：
　　前十大持仓有9个行业，占比34。64
　　新趋势优选：
　　前十大持仓有6个行业，占比24。10
　　核心竞争力：
　　前十大持仓有6个行业，占比35。23
　　2。持仓估值较低
　　持仓估值低一般下跌空间小。
　　国企改革
　　最近一期持仓股票市盈率19。73
　　新趋势优选
　　最近一期持仓股票市盈率19。01
　　核心竞争力
　　最近一期持仓股票市盈率16。80
　　3。业绩好
　　看收益曲线走势图：
　　沈楠的代表产品
　　周海栋的代表产品
　　朱红裕的代表产品（今年4月新成立）
　　4。基金经理是老司机
　　沈楠投资年限7。6年
　　周海栋投资年限8。6年
　　朱红裕投资年限11。56年
　　拿来做底仓的基金，必须对其基金经理有所了解，认可他们的投资逻辑和投资风格。
　　沈楠
　　沈楠是交银中生代的代表之一，跟交银三剑客何帅、王崇、杨浩是同一批上来的基金经理，业绩和稳定性不逊于三剑客，知名度却不如他们。
　　投资风格：
　　以自上而下推演投资逻辑、优选景气行业、分散持股且换手率略高。
　　分散均衡，稳中求胜。
　　行业涉猎广泛，精选高弹性领域。
　　沈楠每季度配置的细分行业约为25个，行业分散程度高于多数同业。
　　从实际效果来看，沈楠虽然未必能踏准每年涨幅最高的板块，但多次把握住了多个当年回报率排名前10的行业，进而逐步增厚其管理期间的超额收益。回溯过往管理业绩，沈楠的言谈间颇具自信：从任职以来的持仓看，每年我配置最高的5个行业，都有几个是当年表现最好的前10大行业。
　　沈楠习惯在行业指数低点在左侧抄底，等待一波上涨后再开始减仓。
　　周海栋
　　周海栋是公募行业最具代表性的价值投资践行者之一。凭借着对市场精准的判断，周海栋近年来通吃价值行情和成长行情，被称为不一样的价值派。
　　不追风不抱团。
　　聚焦周期成长，专注左侧布局。
　　在周海栋看来，万物皆有周期，而投资也是一样是，区别点仅仅在于时间的维度，机会总是周期性出现，‘均值回归’是事物的常态。
　　周海栋专注左侧布局，力争凭借着对市场精准的判断，在市场没有给出确定性预期之前看到拐点到来的可能，进行提前布局，而在市场还在进一步追高时提前撤出，以此来保留足够的安全边际。在投资过程中，他始终追求的是企业有质量的成长，重视用长期的成长空间和中短期的业绩互相保护。
　　周海栋表示，自己的投资框架体系是基于周期与概率的价值投资，周期是用于理解世界规律、分析行业和公司的抓手，概率是对不确定的未来做出假设和判断的标尺。无论是周期股还是成长股，都遵循周期运行规律，只是时间维度不同。
　　朱红裕
　　朱红裕在公募基金界不怎么出名，其实他是一名投资界的老兵，资产管理经验非常丰富，具备一级市场、二级市场、公募、私募、银行理财等管理经验。
　　他希望挖掘的是，没有被充分定价的、长期被显著低估的投资机会，喜欢做逆向投资。
　　朱红裕不看好新能源的投资机会。他认为，新能源和光伏的很多产业环节里，行业竞争格局正在不断的恶化，未来的竞争会越来越激烈。
　　朱红裕的核心投资逻辑：
　　坚持长期高胜率和中期较高赔率的原则，以较弱的行业相关性和较低的个股集中度获取相对稳健的回报。
　　1。选股：在高胜率的前提下，结合中高赔率精选优质公司
　　朱红裕不太认可其他人的找牛股思维，他认为这种思维是赔率驱动的思维方式。二级市场的投资讲究的是复利，组合要有滚雪球的能力，尽可能让组合里的公司胜率都很高。
　　在这样的思维驱动下，朱红裕把大部分精力放在深度研究行业与公司上，力求精选出长期胜率高的公司。
　　2。决策：喜欢做逆向投资，在高胜率和高赔率情况下买入
　　朱红裕心中的理想投资状态是，在高胜率和高赔率的情况下买入，即公司基本面竞争格局好、需求长期向上，同时景气、预期在底部。
　　这样的投资往往是逆向投资，十分考验基金经理的心态。对此，朱红裕把投资比作农民种地：要忍住寂寞，像农民种地一样，前期一点点松土，等待时机播种、收获。说到逆向投资，他最近一期的前十大持仓里有几只教育股，由于众所周知的原因，教育股很少有基金经理布局，朱经理与众不同。
　　朱红裕并不是买入就不动的选手，他会根据景气度做出适当的择时操作。
　　3。控制波动：行业多样化不高度集中
　　朱红裕认为，真正实现中高收益、中低波动的，是行业的多样化。
　　投资如果只在某个行业里‘耕地’，不可能比较好地控制波动。这个地有可能遇到旱灾、洪灾，会遇到各种情况，你控制不了。因此，朱红裕不会过度集中。
　　3位基金经理都是老司机，喜欢分散投资，喜欢左侧布局或者做逆向投资，注重安全边际，不追高，不赚估值泡沫的钱，从业以来的业绩表现都不错。
　　基金有风险！
　　投资需谨慎！
　　过往业绩不预示其未来表现。
　　分享仅供参考，不构成投资建议。
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