中小企业企业财务管理答案民营企业财务管理的趋势有

　　在这种情况下，当市场环境有利于该投资项目时，企业执行这个看涨期权投资于该项目后，它便获得了以后获取更大投资收益的权利，当市场环境不利于该投资项目时，企业可以不执行这个看涨期权不投资于该项目，那么企业损失的只是获取上述特殊资源所付出的代价。在另外一些情况下，某些投资项目需要进行部分先期投资，或者企业为了谨慎起见，先进行小规模的投资，待获取有关该项目的更多的信息后再做出是否进一步投资的决策。在先期投资完成之后，企业同样会拥有对该项目的看涨期权：先期投资的投资额相当于该期权的期权费，而进一步的投资额则相当于该期权的执行价格，自先期投资完成至进一步投资决策做出之日即为该期权的有效期。
　　由此可见，在企业投资决策管理的项目中大部分都具有期权的特征，那么企业在进行相关项目的投资管理决策分析中，就不能仅仅以项目的净现值作为决策的依据，还要考虑这个项目是否具有期权的性质。在隐含有期权的项目决策中，要保证决策的正确性，就不应仅仅要求净现值大于零，而是应进一步要求项目的净现值要大于其所隐含的期权的价值：如果忽略了这一点，那么企业很可能做出错误的决策，导致企业丧失了有利的投资时机和因此而可能占有的市场份额。企业筹资决策管理中的期权特征分析从企业筹资来源分析，其资本可以分为权益资本和债务资本。
　　以期权的观点来看待企业的筹资活动，权益资本和债务资本筹资方式都包括某种形式的期权或者是期权的组合企业的权益资本可看作是基于企业价值的看涨期权，而债务资本则是基于企业价值的看跌期权。对于企业的所有者而言，他们是一个基于企业价值的看涨期权的买方，也就是说，他们持有一个以企业价值为标的物的看涨期权，其约定价格为债务的本息之和，到期时间为债务的到期时间。
　　子公司根据董事会的决议开展经营活动，承担相关后果。母公司对子公司的影响完全是通过其向子公司董事会派出的董事、高层管理人员来实现的。母公司在子公司具体的经营活动中并不进行直接的干预。作为一个对子公司的全资拥有者或控股公司的大股东，母公司在子公司（含控股公司等）的资产结构、资金投向、收益分配以及重大人事变动方面拥有举足轻重的发言权。它可以根据自身对子公司经营业绩的判断及自身业务发展的需要，通过子公司董事会提出建议，由董事会通过后，以董事会决议的形式由子公司具体执行。
　　在整个集团的分工上，母公司主要是将精力放在经营好自身的主营业务和股权投资管理上，同时致力于搞好整个集团的资本经营和投资策划；子公司则在其董事会的领导下，搞好自身的生产经营活动。在决策层次上，母公司除了生产经营决策外，主要负责宏观战略方面的决定；子公司董事会所作出的决策则较倾向于实务操作。实施全面的预算管理，保证集团生产经营有序进行实现利润最大化，必须对整个集团实施全面的预算管理。预算管理宜在集团公司总会计师的领导下进行，在对市场进行科学预测的基础上，以目标利润为前提，编制全面的销售预算、采购预算、费用预算、成本预算、现金收支预算和损益表预算，使企业生产经营能沿着预算管理轨道科学合理地进行。
　　期权（OPTION）也称选择权，它是一种契约，其持有人有权利在未来一段时间内（或未来某一特定日期），以一定价格向对方购买或出售一定的特定标的物，但没有义务。期权作为一种衍生金融商品，70年代产生于西方，在布莱克斯克尔斯期权定价模型（0PM）建立后（1973年）开始得到日新月异的发展，各种金融衍生物层出不穷，0PM也在原来基础上出现十多个变种，用以处理不同类型的期权交易和类似行为。发展至今，期权已经具有丰富的内涵和日益复杂的交易技巧，不仅被应用与金融工程，也被运用于投资、保险、理财等领域，尤其在企业财务管理中已经得到极其广泛而深入的应用，
　　试述如下：直接作为企业理财的工具期权作为一种金融商品具有几个显著特点：
　　第一，期权的交易对象是一种权利，即买进或卖出特定标的物的权利，但并不承担一定要买进或卖出的义务；
　　第二，这种权利具有很强的时间性，超过规定的有效期限不行使，期权即自动失效
　　第三，期权具有以小博大的杠杆效应。期权合约的买者和卖者的权利和义务是不对称的。这表现在买者拥有履约权利而不负担义务以及风险与收益的不对称上。对买者来说，他在价格有利的情况下行使期权可能取得无限的收益，而他所承担的最大风险只是为购买期权所支付的权利金，对卖者则相反。这意味着期权投资能以支付有限的权利金为代价，而购买到无限盈利的机会。上述特点使得期权很适宜成为有效规避风险、增加收益的手段。企业可以把经营中闲置的资金投入期权市场，或者同时投资于股票和期权，在投资时即可预知风险（最大损失权利金），却有成倍获取回报的可能性。一旦行情不好，还可以反向操作以补偿损失。效果比传统的交易工具理想。这也是期权衍生物二十年来迅猛发展的主要原因。
　　21世纪是知识经济迅速发展的经济。知识经济是建立在知识、信息的生产、分配和使用之上的经济，知识经济冲击和改变着工业经济时代旧的经济观念和旧的生产方式，世界也在发生着深刻的变革。在知识经济时代，一个企业中任何一种知识资本随时都会转化，通过它的投入及其创新将一项新技术转化为一种新产品，为企业获得丰厚的财务收益。因此，企业财务管理将在知识经济时代的企业中起到越来越重要的作用。知识经济时代的来临，使企业财务管理出现了新的变化，也给企业财务管理提出了许多新的要求。
　　所以，在知识经济时代，企业的企业财务管理要进行改革与探索，把企业财务管理水平提高到一个全新的境界。知识经济条件下，企业财务管理变革的新特征1。企业财务管理目标呈多元化趋势。在工业经济阶段，一般企业的企业财务管理目标是实现股东利益最大化，但在知识经济时代，由于知识资本地位的上升和社会对企业责任的要求多元化，
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