央行副行长靠买房储藏财富可能导致经济危机

　　2014金家岭财富论坛于20日至21日在青岛举行。中国人民银行副行长潘功胜在演讲时表示，国民如果以买房的方式来储藏财富，可能导致房地产泡沫破裂甚至经济危机。演讲中潘功胜提到：如果一个国家的国民仅仅只有工资性收入，没有财产性收入，或者财产性收入很低，那这个国家消费的增长，进而服务业的发展也可能很慢。如果一个国家的国民主要以住房的形式来储藏财富，会对经济发展带来很多的麻烦，可能导致房地产泡沫破裂甚至经济危机。
　　以下为演讲实录：
　　尊敬的郭省长、李书记，尊敬的各位来宾，大家早上好。在周小川行长和郭树清省长的直接推动下，今年2月份经国务院同意，人民银行联合十一个部门发布《青岛市财富管理金融综合改革试验区总体方案》，在青岛进行财富管理金融改革试验。一方面寄希望在财富管理方面形成可复制、可推广的经验，其次是青岛具备一定的基础条件，青岛市委市政府表现出很强的进行改革试验的积极性。
　　大家知道，财富管理市场的快速发展，源于中国经济和居民收入迅速增长背景下的一个巨大需求的推动，近年来随着我国经济的快速增长，全社会的财富总量也在快速积累，公众的财富管理意识和财富管理需求明显增强。但从金融供给的角度看，财富管理市场发展时间短，供给与需求之间存在巨大的缺口，并且财富管理市场发展也有待规范。
　　大家知道，近几年我们理财产品市场发展速度非常快，目前总量到5月底，大概是12。8万亿人民币。大家知道中国的理财产品市场仅仅只有几年时间，达到目前12。8万亿的规模，前几年基本是60、80的增长速度，去年开始增长速度有点回落，现在还是有3040的增长速度。所以发展的速度是非常之快。从历史背景的角度看，欠发达的财富市场与中国传统经济发展模式有很大的关系。过去我们更多强调的是金融如何动员社会资源为实体经济服务，所以体现在一个制度的安排上，就是以银行为媒介，集中社会上的大量资金资源，为经济发展源源不断地提供低成本资金，但对居民财富的保值增值重视不够。可以预见，今后一个时期，我国仍将处于经济较快增长和财富快速积累的时期，如何做好国民财富管理，确保民众金融资产的保值和增值，事关收入分配调整、国民财富增长和经济发展转型，不仅是一个金融问题，也是重大的经济和社会问题。
　　有学者研究，财富管理市场的发展程度，与消费的增长，进而服务业的发展有很强的关联性。如果一个国家的国民仅仅只有工资性收入，没有财产性收入，或者财产性收入很低，那这个国家消费的增长，进而服务业的发展也可能很慢。如果一个国家的国民主要以住房的形式来储藏财富，我觉得这好像郭省长昨天晚上讲的，中国目前主要财富储藏方式是买房子。这样一种方式会对经济发展带来很多的麻烦，可能导致房地产泡沫破裂甚至经济危机。所以中国金融的发展对于推动经济转型具有重要作用。
　　区域金融改革试验是推动金融改革的方法之一。近年来，在中央国务院领导下，人民银行根据金融运行客观规律和区域经济特征，联合相关部门选择我国若干具备条件的地区有针对性地开展区域金融改革试点。这些自下而上的区域金融改革地域范围涵盖东部沿海发达地区、中部工业化转型地区、西部欠发达地区、民族和边疆地区，内容涉及金融对外开放、人民币资本项目可兑换、粤港澳金融合作、农村金融改革、规范发展民间金融和跨境金融合作等。青岛市的财富管理金融改革试验也是区域金融改革试点的重要内容之一。青岛市是山东省的经济龙头城市，经济发展基础较好，经济活跃度和开放度较高，并且有丰厚的历史积淀。近年来青岛在财富管理方面不断探索，加快金融聚集区建设，培育引进各类财富管理机构，积累了一定经验，具备开展财富管理金融改革试验的基础条件。同时，青岛市委市政府、金融机构对进一步探索发展财富管理市场有较高的积极性。因此，我们在选择青岛设立财富管理金融改革试验区。
　　进一步推动我国财富管理市场以及金融市场发展，首先，要深化金融业改革开放，减少金融抑制，扩大金融供给。前段时间我和国际一个大的金融机构的董事长交流的时候，也谈到了中国互联网的金融市场财富管理市场的发展，实际上在一个发达的金融市场，一个新的进入者如果想在比较短的时间内，在这个市场获得竞争能力，是很困难，很困难的。大家看到了互联网理财仅仅不到一年多的时间，发展这么大的一个规模，本身有很多的问题，但是同时说明我们的这个金融市场是存在这样一个金融抑制，否则在一个发达的金融市场，一个新的进入者，不可能在市场上短时间内获得发展。
　　十八届三中全会确定了中国下一步深化改革的总体方案，金融改革是其中十分关键和重要的足球部分。构建更具竞争性和包容性的金融服务业，扩大金融业对内、对外开放，提升金融服务的规模、质量和效率。大力发展多层次资本市场，丰富金融市场的层次与产品，推动财富管理市场逐渐从银行向证券投资基金、企业年金、保险、资产管理、私募股权基金等多种业态发展，为财富管理提供更大的市场空间；稳步推动人民币走出去，有序推动资本项目开放，增加市场主体对于金融服务的自主选择权，使我国居民也能在全球配置资产，实现财富管理的国际化；加快利率汇率市场的改革，让各类市场主体在同等的市场定价权下公平竞争，让居民财富在正确的市场定价下获得合理收益。
　　其次，要加强金融监管，防范风险，推动财富管理行业良性发展。满足财富管理的产品大多具有跨行业、跨市场、跨业务的特点，产品风险传染迅速，监管难度较大，发展过程中容易出现异化。因此，在财富管理行业的发展过程中，需要健全和加强金融监管，防范金融风险。加强和完善监管协调机制，减少监管真空和监管重复，形成监管合力；处理好功能监管与机构监管的关系，从实际金融功能出发制定和统一监管标准，维护市场统一秩序，保证市场竞争的公平性，防止监管套利；构建统一、全面、共享的金融业综合统计监测体系，完整的监测、分析、评估跨市场风险和系统性金融风险。
　　强化市场纪律约束，端正产品发行者和投资者的行为，有利于财富管理市场健康发展。因此，要加强金融产品销售的风险信息披露等合规性监管；完善产品和投资者分级制度，建立正常的兑付和清盘机制；加快建立存款保险制度，完善金融机构市场推出机制，推动金融机构和投资者强化风险自担意识。
　　青岛市财富管理金融综合改革试验区对于探索形成可复制、可推广的财富管理经验具有重要意义。下一步人民银行将积极支持青岛开展财富管理改革、探索和创新，会同有关部门及时跟踪改革试验中出现的新情况、新问题，深入调查研究，认真评估、总结经验，把青岛财富管理金融综合改革试验引向深入。也希望青岛市根据《青岛市财富管理金融综合改革试验区总体方案》，在深入研究的基础，进一步细化各项改革举措，把改革试验真正落到实处。同时，也希望有关部门继续予以大力支持。
　　我相信，随着改革的深化，中国的财富管理市场将获得更加健康和可持续的发展。期望青岛财富管理金融综合改革试验取得可复制、可推广的经验成果，预祝本次论坛圆满成功。谢谢大家！