孟女士回国和美国收水管理员来了

　　前两天孟女士回国的消息引发了全网的欢呼，这可能是中美经贸关系缓和的一个标志
　　美联储主席鲍威尔在上周四的议息会议后在回答记者提问时表示，如果美国经济复苏不出现超预期回落，那么只要接下来的经济继续保持回升状态，11月就将开启本轮QE退出，并且在2022年6月前后实现完全退出是适当的，也就是每月150亿美元的购债规模缩减速度。
　　大家都知道（美国自己也知道），宽松货币政策在保障金融系统正常运转的同时，廉价借贷也助长了投机冒险。对于很多行业来说，过度举债刺激需求更是维持了一种虚假繁荣。而长久以来最让美联储头秃的的问题就是在美国疫苗接种率提升和德尔塔变异毒株再度侵袭的大环境下，Taper什么时候开，怎么开，面临两难。
　　在之前的议息会议决议上，美联储官员给出的2021年经济增长预期再度下修，而通胀预期进一步上调，另外加息点阵图显示，对2022年底前首次加息的联储官员又增加了2位，那么就意味着整体加息预期进一步提前。
　　小伙伴们可以发现，这几个月美联储虽然从表态上一直在淡化通胀，但是在过去3个月的时间里实际加息预期与通胀上调的方向是一致的，那也就与经济复苏的预期相反。
　　从资本市场上面来看，大家对于本次联储主席的表态反应平静。除了考虑到今年冬天新冠疫情的发展趋势可能带来的不确定性，还要预判各国的下一步的打法。不仅仅是各国的政策，还有彼此之间非常微妙的关系。
　　所以我一上来就说，孟女士回国，很可能是中美经贸关系缓和的一个标志。
　　对于大A的小伙伴来说，短期来看，国庆长假眼看着就要到了，之前在徐世荣老师直播的时候也提到：对于大体量的资金来说，如果内外环境有变化的可能，节前肯定不会大比例的持股。
　　再来说说后台小伙伴说到的几个板块，首先是煤炭。
　　之前也说过，北方地区四季度是供暖旺季，肯定要保障用电高峰平稳度过，另外一边能耗双控的计划并没有要停下的意思，那么煤炭的价格要下来基本很难。
　　然而煤炭股的具体走势和现货的价格经常都是不一致的。小伙伴们可以参考一下焦煤的价格和山西焦煤的表现。
　　远了不说，今年以来后台好几个对周期有深度研究的小伙伴也不是一路赚过来。本来判断煤炭的价格走势就很复杂，眼下还要考虑到政策面和预期博弈。前期涨价对于股价来说是利好，但是涨多了就会影响到下游。
　　如果把标的进一步扩大，整个周期股方面，还要看看产能壁垒如何以及美元的影响，考虑资源型国家所采取的政策对于价格的影响，该看戏就看戏。
　　另外光伏大哥的境遇和煤炭也有点类似：一边是龙头公司开工率环比逐月提升另一边高价格会影响装机量。小伙伴们眼前的不是非黑即白，而是一片五彩斑斓的灰呀。
　　下游需求旺盛，推升了各环节的价格上涨，价格上涨又会抑制装机量的上涨。不过就像之前讲过的，长期碳中和的大目标是不容置疑的，那么小伙伴么就要注意标的的选择以及上车的时间（节奏的把握）。
　　比方说受价格变化影响小的，成本占比低的一些辅材，或者说在扩产能时可能用到的一些设备，还有下一代电池技术的新方向等等，都可以考虑，尽量找一些大方向一致，回调往复影响小的方向，都可以结合仓位进行节奏上把控。
　　至于小伙伴们几乎在每次直播都会问到的医疗。医疗探完了底还要磨底。对于我们小伙伴来说，还是等一个转折吧。磨底的时候就是不见兔子不撒鹰，不要浪费手里的筹码。小伙伴如果真的喜欢，真的看好，持续跟踪也满足不了了，可以出个底仓。
　　最后一个说海天吧。之前有传言说海天即将提价，回应也是正在评估，但是尚未确定。于是小伙伴们开始浮想联翩。
　　需要清醒一下的是，对于海天来说业绩的增长可能会带来多少估值的提升？从食品或者更大的消费股来看，是不是会在近期大幅回暖受到追捧并给龙头个股带来溢价收益？亦或者说，会出现什么情况使消费股的确定性再次成为大家眼中的白月光？
　　比心（）作者：严丹
　　编辑：李昂
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