华帝为什么亏不了

　　在这次世界杯球场外商家们的借势营销大战中，华帝无疑是最大的一匹黑马。
　　2018年5月30日，法国队官方合作伙伴华帝，承诺6月购买夺冠套餐的消费者会享受法国队夺冠，华帝退全款权益；7月4日华帝股份发公告称，此次世界杯营销活动期间，线上线下零售额共计10亿元以上，其中线下渠道7亿元以上，同比增长20左右，线上渠道3亿元以上，同比增长30以上。
　　首先，夺冠退全款活动指定产品的销售额预计约为7900万元。销售商和公司总部承担的成本只是夺冠退全款指定产品的生产成本和部分促销费用，而非终端零售额。最终法国夺冠，营销成本也仅占华帝股份2017年16亿元销售费用的约1。8。
　　其次，本次所谓的夺冠套餐，只有烟灶、热水器和洗碗机中的几款。甚至有人说，套餐里的产品型号，都不是畅销款，是帮助经销商去库存的一种行为。
　　最后，线下销售的退费由经销商负责，这也分摊了华帝的风险、而且退的还不是现金，是购物卡。
　　不得不说，单从广告层面来看，华帝这次营销是很成功的：世界杯结束后，朋友圈里还有很多人在讨论。但从现在的公開资料来看，华帝对此次活动风险的控制，还停留在降规模、减成本上，比如仅几个品类参加就是降低交易规模，线下销售的免单还分派给了经销商，这肯定也是在降低自己退款的规模。
　　而减成本上，无论是网传的去库存，还是用购物卡形式退全款等等，这都是减成本。
　　但在法国未夺冠之前，华帝退全款这件事都还只是风险。如果华帝能够将这个风险进行某种形式的均摊，说不定可以增加世界杯套餐品类。降低分销商的压力，获得更大的销售额。
　　讲个小故事。2011年在美国北卡州，一个珠宝店的老板Alan推出了一个活动：未来2周内在本店购买的所有珠宝，圣诞节当天，只要距离本店500千米的A小镇下雪超过3英寸，珠宝你留着，钱我全额退给你。Alan的珠宝店因此门庭若市，销量暴增。
　　但很不幸，历史上很少下雪的A小镇在圣诞节当天下起了大雪，甚至达到了6英寸。Alan的珠宝店门前排满了退钱的人，他一共退了40多万美元。
　　那你想，这下子Alan肯定破产了吧。恰恰相反。Alan一点也没有少赚多少钱。原来，他已经早早买了天气保险，退款的钱都是保险公司赔付的。
　　这就是一个合乎逻辑的事情。用商业的逻辑来解释这叫什么？这叫对冲。
　　对冲是指特意降低另一项投资的风险的投资。它是一种在降低商业风险的同时，仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行2笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。
　　我们就以Alan的珠宝店来举例。如果花1美元就能买到100美元的天气保险，那么只要Alan产生100美元的销售额，Alan就购买1美元的天气保险。我们假设珠宝的利润是10，也就是100美元销售额赚10美元，如果减去买天气保险的1美元，也就意味着，Alan每卖100美元，就能赚9美元。真下雪了。这9美元还是Alan的利润。
　　回到华帝，华帝完全可以一开始就像Alan一样从销售额中拿出2的比例，用这些钱在博彩公司进行一次对冲。这样华帝也就不用在降规模、减成本上大动脑筋了。