6月美国新增非农就业人数为37。2万人,前值为38。4万人,非农数据超市场预期。虽然新增非农就业人数数值达到2021年5月以来最低水平,但是美国劳动力市场就依然维持强劲。6月美国失业率仍然维持3。6的低位,与前三个月相同。劳动参与率为62。2,较前值出现小幅回落。6月美国私人非农员工平均时薪同比与环比增幅较前置均出现回落,同比与环比变化分别为5。11和0。31,平均时薪同比增幅已经连续四个月下行。我们认为美国平均薪资上涨速度或将逐渐放缓,工资物价螺旋对于通胀的推升作用存在减弱的迹象,但是短期内仍将对通胀压力起到支撑,特别是核心服务的价格水平。短期内美国劳动力市场将依旧维持良好态势,就业数据再次巩固美联储7月FOMC会议加息75基点的预期。长期来看,美国失业率存在上涨的可能性。由于物价普遍上涨,居民前期储蓄大幅降低,工资加速上涨,以上因素都促使劳动力不断涌入就业市场,而当前劳动参与率仍远低于疫情爆发之前的水平,因此我们预计下半年美国劳动参与率或将有所提升。其次,美联储连续加息或将抑制消费与投资,紧缩货币政策持续或将会对就业市场持续强劲产生抑制作用。 细分项目中,主要新增非农就业人数来自于私人部门,达到38。1万人。私人非农就业的普遍增长,主要是休闲和酒店业、教育和保健服务、专业和商业服务、制造业行业的就业人数增长。服务生产相关行业新增就业人数依旧远高于商品生产带来的新增人数。服务生产中休闲和酒店业与教育和保健服务业分别增加6。7万人和9。6万人。商品生产行业中制造业新增就业最为显著,到达2。9万人。