中国黄金为什么便宜（都说中国黄金不好是不是）

　　对于黄金市场的投资者来说，近期一个重要市场变化值得注意上海黄金交易所的现货黄金与伦敦现货黄金价格产生较大贴水，前者价格持续低于后者，价差甚至达到每克16元左右，这已经远超正常水平了。
　　为什么会产生这么大的价差呢？
　　第一，黄金供给和发生问题。
　　疫情在欧美国家蔓延后，在欧洲，很多国家均采取了限制或暂停航班飞行，甚至封城等措施。受此影响，瑞士的3家黄金精炼厂不得不关闭停工这成为黄金市场流动性紧缺的导火索，引发了多米诺骨牌效应。具体来看供给的减少直接导致了总供给量减少，物以稀为贵，这推升了价格。
　　第二，未来经济发展期望充满很多不确定性
　　新冠疫情导致对经济的影响，比如航空，石油等一些企业纷纷陷入困境，未来如何发展，充满了很多不确定的因素，一时之间经济发展显得扑朔迷离，异常复杂，难以判断。这造成了人们的焦躁不安的心理，这些都具体的反映到黄金市场中。历史上看黄金作为一种相对比较确定的避险价值投资产品，成为目前，比较好的对象，买入黄金来对冲未来风险敞口，似乎成为了一种可行的选择方案。具体表现就是，黄金价格一路大幅上行。
　　第三，境内黄金消费需求相对下降。
　　自2012年开始，中国黄金消费量已连续7年位居全球第一，居民对实物黄金的消费需求以及黄金资产的配置需求逐年增加，黄金进口量和库存量也逐年增加。
　　然而，新冠肺炎疫情的暴发使得境内黄金需求遭到重挫。我们可以明显的发现，在2月、3月的国内传统黄金消费旺季，中国市场的黄金销售量出现较大幅度下降。此外，来自黄金零售商的相关数据显示，今年的销售额仅在2月份就同比下降30，由于目前经济下行，存在很多不确定因素，预计这一现象还将持续一段时间。
　　第四，跨市场交易不活跃。
　　按照惯例，当境内外黄金市场产生较大价差时，跨市交易者会敏锐地把握市场机会，迅速进场，买入境内黄金、卖出境外黄金，以此套利，直至价差回归正常水平。
　　但是，受新冠肺炎疫情影响，未来如何发展，一时之间变得扑朔迷离起来。运输不畅导致流动性较差，加之境外黄金价格很高，逼空风险加大、交易成本上升，使得原本帮助黄金价差收敛的套利盘望而却步，这种情况无形中可能会进一步加剧了境内外黄金价差的持续。
　　如果短时间内疫情在境外得不到有效控制，那么境内外黄金市场的大环境暂时仍无法改观，两者的价差仍将持续。但是，随着疫情逐渐好转并最终消退，境内外黄金的大环境将慢慢回归正常，两者的价差也将回归正常波动区间。