房地产投资走弱，房屋销售回暖高频看宏观

　　一、第一财经中国高频经济活动指数
　　2022年6月21日第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为1。11，相比一周前上升0。09，最近2周累计上升0。19。截至6月21日的一周里，30城市商品房销售指数上升0。18至1。06，2月以来首次回到基点上方。8城市地铁流量指数和进口干散货运价指数也小幅回升，30城市交通拥堵指数则降至1。00，与基点持平。
　　图1中国高频经济活动指数
　　来源：第一财经研究院
　　二、周度形势总体判断
　　近期钢铁、水泥价格持续下降，唐山钢坯价格在截至6月21日的一周下跌了11。96，过去一个月下降了13。53，较去年同期下降了20。41。水泥价格指数在截至6月21日的一周下降了1。67，过去一个月下降了9。12，较去年同期下降了0。38。动力煤价格过去一个月水平保持不变，较去年同期上涨了14。49。
　　截至6月21日的一周，央行通过公开市场净投放资金为0。银行间隔夜利率在截至6月21日的一周上涨3个基点，过去一个月来上涨13个基点，较去年同期下跌了79个基点。七天回购利率过去一周上涨12个基点，过去一个月来上涨10个基点，较去年同期下跌55个基点。
　　根据国家统计局公布的数据，15月，全国房地产开发投资为52134亿元，累积同比下降4。0，降幅较14月扩大了1。3个百分点，连续两月均在负增长区间。同比看，在房地产行业金融约束及疫情等因素的影响下，15月，办公楼及商业营业用房开发投资分别累计同比下降9。4和7。0，已连续8个月处于同比负增长区间，且降幅已连续四个月扩大；住宅开发投资累计同比下降3。0，较14月增速放缓了0。9个百分点。
　　房屋价格方面，5月70个大中城市新房和二手房价格指数同比和环比均下降。同比看，新房和二手房价格指数分别下降0。8和2。2，较上月降幅扩大。环比看，5月，新房和二手房价格均受到二、三线城市房屋价格下降影响，分别下降0。2和0。4。当月，一线城市的新房价格延续上涨趋势，二手房价格与上月持平，结束了连续5个月的回升；二线城市的两类房屋价格自去年9、10月以来的回落趋势依然在延续，其中新房价格降幅低于二手房；三线城市当月新房价格环比下降0。3，二手房价格环比下降0。5，两类房屋价格分别已大约降至2020年9月和7月的价格水平。
　　高频数据显示，6月（数据截至6月21日），在疫情好转的情况下，一、二、三线城市的新房和二手房需求有所回暖，成交面积环比上升。具体来看，当月一线城市新房和二手房日均成交面积分别为10。72万平方米和3。95万平方米，其中，新房日均成交面积接近本轮疫情前今年1月的水平（10。82万平方米），二手房日均成交面积小幅回升，但依然处于较低水平。二线城市新房日均成交面积达到26。21万平方米，连续两个月回升；二手房日均成交面积同比增长18。76，较上月增速扩大了12。44个百分点，6月日均成交面积为14个月以来的最高值。三线城市的新房和二手房当月日均成交面积分别为9。46万平方米和1。43万平方米，两类房屋同比降幅较上月分别缩小了17。02和1。25个百分点，新房需求回升明显。
　　三、一周数据（2022。6。152022。6。21）
　　1、央行货币操作
　　2、利率与社会融资
　　3、企业部门
　　1）第二产业
　　2）航运
　　3）房地产市场
　　4、全球视角
　　文马绍之、李嘉怡第一财经研究院研究员
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