特斯拉我打骨折，你随意

　　年前估值水平极低时我们做了多次加倍定投，虽然最黄金的时机已经过去，但我们仍可以继续布局，慢慢变富。
　　我们已经复盘了医药基金和消费基金的Q4动作（直接戳蓝字查看），本篇讲讲：新能源。
　　最近新能源行业的大事件，还是逃不开特斯拉把自己打成骨折，Model3、ModelY频繁降价，有人表示朋友陪我去特斯拉维权，看价格低就买了一辆。，紧接的是特斯拉股价逆转性大涨，核心原因也不外乎2点：Q4业绩超预期，以及3次降价后订单大超预期。
　　那么面对一哥降价，国内的新能源投资有什么思路？
　　Q4都怎么调仓？
　　基金经理后市观点如何？
　　我们认为新能源板块目前：
　　超跌，估值低：电动车板块自去年8月以来大幅下跌，当前锂电材料23年仅1520倍PE，电池2025倍PE，市场已过度反应23年电动车悲观预期；
　　催化剂：扩内需方面，今天商务部发文明确指出将支持新能源车消费，把扩大消费摆在优先位置，聚焦汽车、家居等重点领域出台一批新政；1月4日宁德时代解禁、Tesla春节期间大涨；
　　机构配置比例低：公募基金22年末的电动车产业配置比例相较前期高点也有了大幅的降低。
　　这一系列因素使得成长类资金在开始对电动车产生了增配意愿。当然，后续仍需要关注1、2季度月度环比销售数据以及两会相关政策。
　　01怎么调仓？
　　22年Q4新能源主题基金细分赛道配置结构来看，电动车和光储还是最重要的构成。
　　电动车？
　　电动车产业链中，基金经理整体看好储能加持量利双升的电池，以及价格高位估值低位的锂矿。
　　由于国内新能源车渗透率突破30，加之2023年新能源车国补退出，市场担忧2023年行业需求不足，2022年整体大幅调整。
　　2023年随着宏观经济进入底部复苏阶段，消费作为刺激内需重要抓手，预计行业需求仍有望获得政策支持。
　　电池环节受益于上游成本回落，未来单位盈利提升有望带动估值修复。
　　电动车产业链配置情况：
　　光伏？
　　光伏方面，基金经理配置最多的是组件和逆变器。（组件可简单理解为太阳能电池板；逆变器是将直流电转为交流电的设备）
　　近三年光伏制造业量价齐升，下游需求扩张确定性强，长期来看仍有巨大提升空间，行业平均渗透率仅3左右。2023年随着原材料价格下降，需求可能持续超预期。
　　光伏领域配置结构：
　　电动车v。s。光伏，你站谁？？
　　22年，公募基金对于新能源投资机会判断一度出现较大分歧，两派的代表性基金经理也很多。
　　电动车产业链配置较多的基金包括：
　　光伏配置较多的基金包括：
　　？？
　　02Ta们说
　　代表性基金经理的观点我们也做了摘要：
　　？？
　　03定投实盘
　　股基全明星已经定投31期共35000元，6个月震荡1个月回升后收益2。51；单次投资（0。92）；同期偏股基金（1。04），尽管买在相对高点，震荡市下定投明显压低筹码成本，上涨时候率先回正。
　　04组合运作
　　成立以来【全明星】跑赢偏股基金1。79，风格均衡偏成长，组合重仓医药、电力设备和食品饮料，主理人主要沿着景气行业和疫后复苏2条线做布局，整体比全明星成长更均衡。
　　【全明星成长】跑赢偏股基金5。97。聚焦成长，侧重小市值黑马基金，重仓电力设备、食品饮料和医药。
　　配置策略：定投全明星系列
　　安心观点：2023开年以来，权益市场明显有回暖，外资跑步入场，内资有望逐步活跃，进一步带动市场情绪。年前的持续上涨之后，短期出现调整是正常情况，复苏趋势和方向没有结束，所以回调正是入场的好时机。
　　估值角度，当前权益市场仍处于底部区间，市场很多主要指数在历史估值分位在1530；风险溢价水平看，当前投资权益是胜率比较高的交易策略；流动性角度，美联储加息渐入尾声，2023年流动性环境或越来越有利，适合定投配置股基全明星、全明星成长组合，抓住A股中长期的配置机会，保持好心态！
　　本文源自券商研报精选