如何精确地衡量库存与现金周转效率

　　容易获取数据，计算量小。它可以满足财务分析的要求，因为财务上一直在天真地认为经营是连续的。而它的缺点也是显而易见的。点库存并不能真正代表每天的现金需求情况，需求永远是每天波动的，因为客户的需求是波动的，尤其是现在情况下，市场每天都在剧烈地波动，库存不可避免每天必须跟着变动。由于你取的是期末期初的点库存，在实际操作过程中很容易做假：人为地转移库存或人为地控制系统（ERP）收货。从企业经营的实际运营角度
　　这似乎是一个很古老的问题，因为从财务分析的角度，库存周转率就等于销售的物料成本除以期末期初的平均库存。而这个所谓的期末期初，不同的公司，其定义是不一样的，有的以年为周期，有的以季度或月度为周期，甚至以周为周期。而无论你的周期跨度多长，取的都是点库存，以点库存的平均值来代替期间的库存水平。它的优点是：
　　容易获取数据，计算量小。
　　它可以满足财务分析的要求，因为财务上一直在天真地认为经营是连续的。
　　而它的缺点也是显而易见的。
　　点库存并不能真正代表每天的现金需求情况，需求永远是每天波动的，因为客户的需求是波动的，尤其是现在情况下，市场每天都在剧烈地波动，库存不可避免每天必须跟着变动。
　　由于你取的是期末期初的点库存，在实际操作过程中很容易做假：人为地转移库存或人为地控制系统（ERP）收货。
　　从企业经营的实际运营角度来看是不连续的。如某企业，其成品生产周期只有10个小时，而客户的生产日历为月底（如此等等30号31号）不要货，那么从理论上讲，如果能做到及时交货（原材料），所谓JIT，那么在期末的库存可以为零，期初也可以同样做到库存为零，按照传统的库存周转率公式去算，则分子几乎为零，那么结论就是该企业的库存周转率为无穷大！它意味着企业的存货周期为零！也就是说你是在不需要现金的情况下运营企业！而这是不可能的！下图可以反映这种情况：
　　该企业每天库存、销售物料成本情况如下：
　　按传统公式该企业的库存周转率为：
　　838（0。10。1）2838
　　存货天数为：3658380。4356
　　则平均每天占用现金量为：83。8310。43561。18M
　　而实际情况是企业每天需要几百万的现金，远远大于此数！
　　那么如何比较准确地反映库存与现金的周转效率呢？本人认为如下公式可以基本达到目的：
　　IDSMAVG（di1di2di3di30di31）AVG（dsm1dsm2。dsm30dsm31）
　　IDSM：库存现金系数
　　AVG：平均值
　　di1：每期1天的库存，以此类推
　　dsm1：每期1天的销售物料成本
　　依此公式，我们可以得出该企业的库存现金系数为：
　　IDSM（175。831）（83。831）2。098
　　它表示该企业得以2倍多的库存（现金）来支撑销售，相当于平均每天占用的现金为：
　　83。8312。0985。67M
　　而不是：1。18M！
　　同样的情况，有的企业库存现金系数是1，有的是4，甚至更大，以此可以反映不同的企业的不同经营水平，干同样一件事，都是月销售80M，有的企业在3倍的现金经营，有的2倍的，经营的差的则是用无数倍的现金来支持有限销售！【作者：程晓华来源：价值中国】