个人养老金呼之欲出多家券商抢滩万亿大市场

　　中国基金报记者莫琳
　　近日，中国证券登记结算有限责任公司（下称中国结算）完成首轮个人养老金行业平台对接验收测试工作。测试报告是各家机构上线养老金业务的必需材料之一。
　　据记者了解，已完成首轮验收测试约7家券商，均以头部券商为主。中国结算将分别于10月12日至18日、19日至25日组织开展两轮系统验收测试。
　　10多家券商
　　积极备战12万亿市场
　　根据中信证券明明团队测算，2035年个人养老金规模或将达到12万亿元。由于个人养老金的账户具有唯一性，为率先争取更多用户，银行、券商纷纷上线个人养老金专属板块，抢滩个人养老金市场。
　　券商作为代销机构，需满足两个基本条件：第一，最近4季度股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元；第二，个人投资者持有的股票基金和混合基金规模不低于50亿元。按照此规定，包括招商、华泰、中信、广发、中信建投、银河等15家券商均符合上述条件。
　　据记者了解，截至目前，至少前十券商都已完成制度设计、团队组建、系统搭建工作，力争在完成中国结算组织的联调测试后，尽早上线养老金基金代销业务。
　　此外，招商证券、中国银河证券、国泰君安证券等均已在其APP上线个人养老金专区开始相关的投教工作。
　　比如，中国银河证券已于8月24日在APP上线个人养老金专区（I期）。截至目前，专区已发布10余条个人养老金投教视频材料；此外，公司还组织了3场面向社会公众的大型养老相关投教直播。
　　中国银河证券相关业务负责人表示，后续个人养老金专区（II期和III期）还将上线个人养老金基金交易、个人养老金保险交易功能，以及配置服务功能。
　　国泰君安证券介绍，在征求意见稿后，公司第一时间成立个人养老金业务准备工作组，由财富管理业务委员会、信息技术条线、营运中心、合规风控条线等多个部门协作，快速启动系统需求分析和设计工作。目前，已初步完成制度设计、系统建设、多方联调测试和投资者教育等系列筹备工作，待业务正式开放后将上线一站式个人养老金业务办理专区。其相关业务负责人表示。
　　招商证券也表示第一时间建立跨部门小组，并开始进行个人养老金业务的相关准备工作。目前已初步完成了养老金底层系统建设，通过了中登公司举办的四方联测，并联合多家开户行通过了准入测试。同时，在不断提升客户体验的基础上，公司养老金系统也在不断优化和改进。除了系统建设，公司在养老投教、线上APP专区、制度建设、产品引入等方面同步推进。
　　正在积极备战11月联测的平安证券表示，目前，平安已完成系统平台搭建涉及账户系统、交易系统、法人结算、APP个人养老金专区等开发工作，现已进入内部联测阶段。下一步将着重在制度建设、投资者教育的投教内容准备及产品引入等方面持续推进。
　　产品端和渠道端共同发力
　　从目前各家券商在产品端和渠道端的全面推进来看，各大券商正把个人养老金业务当作重点业务来抓。
　　金融代销及保险兼业代理双牌照的中国银河证券，将专属养老保险产品、商业养老金、人身寿险等保险产品纳入配置范围。客户可以通过银河证券的个人养老金交易账户及养老规划账户，配置养老目标公募基金、专属养老保险产品、商业养老金（待开闸）等多类具有养老属性的产品。
　　同样兼具保险、基金代销资格的平安证券认为，券商可以充分发挥买方投研体系基础及基金投顾试点的实践经验，做好客户认知，为客户匹配目标风险或目标日期养老产品。
　　广发证券相关业务负责人直言，养老储蓄和养老保险以保本为前提，基本无权益配置比例，养老理财大致会有10的权益中枢比例，较难明显获取高低配权益的超额收益。而券商代销的养老目标FOF投资范围最广，虽然波动相对更大，但鉴于个人养老金实施闭环管理，鼓励长期投资，再加上额度上限每年固定，天然具有定投性质，这两个优势叠加能有效分散风险，会大大改善权益资产的投资体验。
　　国泰君安证券告诉记者，从客群结构来看，券商用户与养老目标基金投资人群较为契合，开展个人养老金代销业务将利于增强客户粘性，在投前、投中、投后为客户提供持续的专业陪伴，不断提升服务的可及性，增进客户的获得感。
　　此外，各家券商早已在渠道端各自发力。做好目标客户投教工作之外，也开始在营业部层面进行初步的概念培训。
　　招商证券相关业务负责人表示，年轻人、中高收入、缺乏长期投资渠道的三类人群是个人养老投资的重点关注对象。