淡定，熊市多暴涨罢了

　　今天涨得有点夸张，大部分人都没想到能涨这么多。
　　先说外资。外资前段时间大量流出后，一直没啥动静，今天突然冲进来120亿。原因大概率是俄乌局势有所明朗。
　　之前说过，外资的特点是整体定投，低位会多投一点。但它卖出的时候，跟咱股市高低没啥关系，主要是看国际局势，国际局势紧张了，他就会跑一点走。
　　总有人说外资要割韭菜，或脱钩，或这个那个的。现在又进来120亿，怎么说，是不是啪啪打脸？
　　虽然外资之前流出600亿，但别忘了，外资持有A股总金额高达1。7万亿。实际上，今年外资最大卖出比例不到4。可是，很多人只看到卖出的4，而看不到一直坚守的96。
　　而且，这个卖出比例是低于历史上几次熊市的。
　　再讲下内资。昨天，终于又有一波明星基金经理出来讲话了，基本都是看多。
　　银华李晓星说估值非常具有吸引力，保持高仓位；
　　景顺杨锐文说他几乎满仓自己的基金，真心看好，大家再坚持一下；
　　建信陶灿说目前市场或已经具备配置价值；
　　高毅吴任昊说现在放弃等于在过去10多年的最低点放弃，现在的估值就像2008年金融危机底或2018年年底。
　　还有一批年报里表示股市或行业估值合理，值得买入的，比如工银赵蓓、中庚丘栋荣、大成徐彦等等。
　　上述基金经理基本是各家公私募里的规模扛把子或者权益投资总，对市场信心提振还是很大的。
　　不过吧，我觉得最重要的还是昨天段永平讲他买了点茅台。毕竟，基金公司是靠管理费赚钱的，总归带点利益因素；而段是自己投资，相对清白一些，且长期言行一致。
　　他解释自己买茅台的原因是：和大家看到的任何消息无关，甚至和股价也没有关系，只是正好有点多余现金。总觉得从10年的角度，拿着茅台比拿着现金存在银行要好一点点。
　　这理由就比较扯了，他显然是看到了一定的机会。事实上，段长期追随巴菲特、芒格，理念是集中投资，一辈子只关注20次投资机会的那种。如果只比银行存款好一点点，为啥不去买债券呢。
　　在我看来，这话应该这么理解：在巴菲特派里，股票没有精准的价值，不是说1200的茅台才能买。而是个价格区间，比如段永平看来，8001600的茅台是合理价格。
　　但你说1650买不买？好像可买可不买，意义不是很大。但大家都知道这是个好东西，估计也很难跌下1600，那就买点。长期看也不会有啥大错。
　　这其实就是对白酒定价的分析。在段看来，目前白酒应该是在合理价格的上缘一点。这跟咱们的观点是一致的。所以之前有人问，能不能定投白酒？当然能。
　　其实，段永平说拿了点钱去买茅台，相当于定投。如果后面真的能跌到他的理想价位，那肯定能拿出更多钱。实在不行，就跟他300330买腾讯一样，拿苹果的股票换就是了。
　　可能有些朋友觉得我分析这么多是小题大做。我看某些浮躁的炒股软件上也有，很多留言都在喷，说段算个球，也就是个沽名钓利的镰刀，是来忽悠韭菜的，谁会把他的话奉为圭臬。
　　像段永平这样，自己干过实业，做出小霸王和步步高，几个徒弟分别做出OPPO、VIVO、拼多多、小天才等一系列行业龙头公司；而且过去20多年投资也很成功的人真的极少。全中国不超过10个。
　　刨除掉这些，人家还是80年代的浙大本科、人大研究生。很多键盘侠不管是学历、实业经历、育人水平、还是投资能力都远不如他，但喷起来比谁都狠。真的是狂妄、渺小而又可笑
　　最后回到A股，今天的暴涨也说明不了什么。事实上，熊市多暴涨。要是不暴涨就奇怪了。
　　重点是什么呢？重点不是暴涨，而是熊市二字。熊市不管怎么涨，都该持续买入，暴涨了，你就少买点；暴跌了，你就多买点。
　　另外一点，一定要坚定持有，不要轻易卖出。就像但斌说的，守股如守寡。虽然他每次都守不住，但咱们一定要守住这珍贵的节操。
　　给大家一组数据：
　　虽然现在是大熊市，但你5年前起持有宽基指数基金，比如沪深300，年化收益率也有6。但如果你中途轻易卖出，错过涨幅最大的10天，年化收益率就只有2了。
　　1、云南白药净利润28亿，下滑50。原因是21年炒股（主要是中概和医药）亏了20亿。
　　很多媒体不分青红皂白一顿痛批。但我看了下，真没那么糟糕。实际上，这公司2021年止盈了不少。所以除了亏的20亿，还有10亿盈利已经落袋为安。
　　我盘了下它近年的财报，真实情况是这样的（以下数字，偏差不超过2亿）：
　　该公司2019年上半年（当时熊市）拿出70亿炒股，2019年赚17亿，2020年赚26亿，2021年亏10亿。中途止盈50多亿，到2021年底还剩47亿。
　　这炒股水平真心不差。不信你把里面的亿换成万，当作自己的投资操作感受一下。
　　而且我看了下，公司最新市值1000亿，账上有188亿现金、47亿股票、30亿基金定期存款。几乎没啥借款。
　　每年主要利润（不算炒股的）来源是云南白药牙膏，属于消费医药股，去年赚33亿。刨除类现金类资产，真实PE也就23倍的样子。
　　而且近两年利润增速达到了1520。利润7090都会分红掉。
　　绝不是说这公司好，因为我也只是瞄了眼财报，细节都没分析，自己绝不会买。
　　我想说的是，咱不是光看指数估值才说A股便宜。只是随机从A股找家公司，都会发现股价真的很合理了。
　　2、比亚迪年报，总销量增70，新能车销量暴增230，但收入只增30。
　　而且我看了下，30亿利润里，20亿是政府补贴。可见利润之微薄。原因是多样的，疫情带来的订单回归和口罩少了，自己研发电池和全产业链，成本高。车辆相对定价低。
　　总体感觉就是一点，股票只适合左侧买家（右侧仍需时间验证），但车真值得买！
　　3、鹏华创新未来18个月等创新未来基金开放赎回。
　　2020年下半年为蚂蚁上市发行的。一年多后，净值都很惨。特别是鹏华的，净值只有0。6。
　　我看了下持仓，21年初追高中概，后来割了；年中追高消费，后来也割了；年底追高新能源，22年又被暴揍。有些主动基真不适合越跌越买，如有，赶紧跑。