中茶八马澜沧冲刺上市，A股首家茶叶企业即将出炉

　　很快中国资本市场将迎来首个上市茶企。近期，三家茶企先后提交了上市申请，正式敲响了茶企在国内上市的号角。
　　在中国市场，有个很有意思的现象，资本市场成立30多年来，有养猪的上市，有种粮的上市，有养鱼的上市，唯独没有茶叶企业上市。而现在中国茶叶、八马茶叶、澜沧古茶都提交了上市申请，重担最终落在了这三家茶企身上。
　　一、三家茶企各有千秋
　　2020年中国茶叶产量达291。77万吨，连续14年稳居世界第一位，占全球茶叶产量的40以上。2020年，绿茶、黑茶、红茶、青茶、白茶及黄茶的产量分别占中国茶叶总产量约62。3、14。1、11。7、9。6、1。9及0。4，绿茶多年稳踞中国茶叶市场主导地位。
　　三家茶企，各有千秋。
　　中国茶叶成立于1949年，是茶行业唯一的央企及全品类中华老字号茶企。招股书显示，2017年至2020年上半年，中国茶叶营业收入分别为12。29亿元、14。9亿元、16。34亿元和7。71亿元，归属于母公司的净利润（扣非前）分别为1。78亿元、1。45亿元、1。66亿元和0。84亿元。
　　提到中茶，就不得不提到制茶大师吴觉农，吴老1919年考取了由浙江省教育厅招收的公费留学生，赴日本农林水产省茶叶试验场实习，后又留学英国一年。吴老学成回家后，长期领导茶叶出口检验工作，建立茶叶改良场。
　　抗日战争期间，吴老以贸易委员会专员兼香港富华公司副总经理的身份，组织华茶出口，1838年1939年间，华茶外销跃居我国出口农产品中的第一位，为抗战换回大量战略物资。
　　新中国建立后，他被任命为中央人民政府政务院农业部副部长，同年11月，农业部、贸易部联合提出关于成立中国茶叶公司的报告，很快由中央财政经委签署同意。
　　这是新中国成立后的第一个进出口公司，吴老兼任茶叶公司总经理。中茶也是新中国最早经营咖啡和可可业务的公司，早在1956年1月其旗下中国茶叶出口公司成立，便开始经营茶叶、咖啡、可可的进出口业务。
　　八马茶叶，很多人好奇这个名字的由来，据说是因为古代皇帝出行的时候是八匹马，所以，用这个名字，寓意茶叶的皇家品质，但其实古代天子出行是驾六，来头听听就好。
　　2018年2020年，八马茶叶营收分别为7。19亿元、10。23亿元、12。47亿元，归母净利润分别为4882。35万元、9188。16万元、1。16亿元。八马茶业拥有直营店366家，加盟店超过1700家，销售网络已覆盖全国各省份的主要大中型城市。
　　公司的创始人之一王文礼是国家级非物质文化遗产项目乌龙茶制作技艺（铁观音制作技艺）代表性传承人，公司整个乌龙茶占2020年销售总收入的33。14，其中铁观音占18。3，岩茶占13。91，属于福建茶企的典型代表，八马茶叶的茶具和茶食品的销售也占到了6。84和5。33。企业走向了多元化经营之路。
　　而澜沧古茶过去三年的营业收入分别为2。5亿元、2。99亿元、3。8亿元，归母净利润分别为5729。08万元、7559。45万元、8116。71万元。拟募资6。28亿元，用于营销网络建设、普洱茶技术及仓储中心建设等项目。
　　三家公司最大的差别，在毛利率这一块。
　　中茶公司分为品牌茶叶和原料茶叶两块业务，原料茶业务为向统一、农夫山泉、三得利和今麦郎等饮料企业销售原料茶。中茶股份绿茶、花茶和红茶几个品类毛利率相对较低。八马茶业近50采购为定制成品茶，且产品线与其他两家公司差异较大。这些原因导致了这两家公司毛利率低于澜沧古茶。
　　三家公司年营业收入都低于20亿元，体量较其他消费类上市公司较小。作为对比，全球知名茶品牌立顿红茶，2019年全球销售额高达198亿元。
　　二、上市之路与饮料新势力的竞争
　　茶企的上市之路。早在10多年前，就有茶叶企业想上市，但均以失败告终。以安溪铁观音为例，其前身为福建省安溪茶厂，成立于1952年8月。2000年11月改制为国有独资公司后，经过一次资产重组及增资扩股、三次股权转让。
　　2012年6月6日，安溪铁观音集团首发招股书，但不久后便被质疑为涉嫌虚假宣传，并存在品质安全隐患。其中最明显的硬伤是品牌的经营管理风险和对单一原材料的严重依赖，最终IPO被中止审查，茶叶第一股梦碎。
　　茶叶、咖啡、奶茶是饮品界永远绕不开的话题。再到今天加入的新贵们，喜茶，奈雪的茶等，当我们看到奈雪的茶估值达到130亿元时，无数的茶企还在生命线上苦苦挣扎，真正的群雄逐鹿时代才刚刚开始。
　　根据星巴克的财报，公司2020财年全年归属于普通股东净利润为9。28亿美元。是中茶的近40倍。截至2020年，喜茶在全球60余个城市共开出695家门店，其中2020年新开304家。2018年和2019年，奈雪的茶营业收入分别为10。87亿元、25。02亿元。2020年三季度营业收入21。15亿元，同比增长20。85。
　　近三年间，奈雪的茶收入已超过57亿元。公司三大最畅销经典茶饮是霸气芝士草莓、霸气橙子及霸气芝士葡萄。霸气芝士草莓及霸气橙子以芳香的茉莉花毛尖绿茶为底料，而霸气芝士葡萄以芬芳的乌龙茶为底料，在2020年前九个月内，公司三大畅销经典茶饮产品售出逾1500万杯！
　　根据中国茶叶流通协会发布《2020年中国茶叶产销形势报告》，2020年中国茶叶国内销售量达220。16万吨，同比增长17。61万吨，增幅为8。69。中国茶叶国内销售总额为2888。84亿元，同比增长149。34亿元，增幅为5。45。
　　随着生活水平的提高，国内消费者已由购买散茶逐步转向购买品牌茶叶。中国茶产业要真正做大做强、实现行业整体高质量发展，品牌建设是必经之路。
　　随着市场空间扩大，资本市场也开始关注中国茶业经营主体。茶叶近年来也已切入4万亿餐饮赛道，还通过茶食品、瓶装茶饮料、茶美妆护肤等深加工、衍生产品切入快速消费品赛道。茶叶的内涵在现代社会已经被大大地拓展，从礼品到商务，再到今天的社交，未来还会变化得更加多姿多彩。
　　在传统茶企上市后，最重要的事情，就是要获得年轻人的认可，俘虏他们的味觉，不然就会最终沦为新茶饮势力的原料商，这是一场不能败的战役！
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