沪指放量大跌4。4正常调整还是掉头向下？

　　3月8日，沪深两市今日放量下挫，沪指放量大跌4。4，回补周一跳空缺口，两市跌停个股超240只，券商板块指数跌超8，两市合计成交11841亿元，行业板块全线下跌，两市逾200只股票跌停，券商股掀起跌停潮，30只券商股跌停。芯片、猪肉等板块逆市表现抢眼。沪股通净流出20亿元，深股通净流入12亿元。
　　本周，沪深两市累计成交额达到5。4万亿元，5天中有4天破万亿元。
　　对于后市，当前市场有不同的解读，不过多数机构认为是多头市场的正常大幅调整。
　　券商罕见发布做空研报，监管严查信贷资金进股市
　　3月7日和8日早间，中信证券和华泰证券分别发布研报看空中国人保和中信建投，引发市场广泛关注。此前亢奋的市场情绪随之变冷，8日收盘，中国人保和中信建投双双跌停。
　　券商分析师在市场火热的时候发布看空研报，非常罕见，这给了市场一个明确的调整信号。私募人士丁勇平表示。
　　除此以外，监管部门严查信贷资金违规进入股市，严厉警告场外非法配资。
　　3月7日，银保监会台州监管分局公布罚单，对2家银行贷款用途管控不严的违规行为给予处罚，引发市场关注。
　　罚单显示，路桥农商银行和宁波银行台州分行因对贷款用途管控不严，导致信贷资金违规流入股市。上述违规行为违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条，台州银保监局决定，对路桥农商银行罚款人民币30万元，对宁波银行台州分行罚款人民币25万元。
　　同日，针对近期市场反映场外配资有所抬头的情况，广东证监局密切关注，加强防范。3月7日，广东证监局召集辖区相关证券营业部负责人座谈，了解证券经营机构所掌握的场外配资的模式、对象、趋势等情况，并对证券经营机构防范场外配资风险提出明确要求。一是禁止与各类配资机构合作开展业务。二是加强异常交易监控和技术系统安全防护。三是深入开展投资者宣传教育等正面宣导工作。
　　这些信号被市场解读为：管理层认为股市过热，调整随着而来。
　　多头市场的正常大幅调整？
　　对于后市，当前市场有不同的解读，不过多数机构认为是多头市场的正常大幅调整。
　　巨丰投顾投资总监郭一鸣明确表示，大盘大跌是低吸的机会。他认为，指数连续飙升，杠杆资金不断助推，指数成功推进3000点上方之际，这波上涨速度过快，有违背顶层设计的意愿。而过去的快牛教训历历在目，此次显然已经有所准备。因此，指数今日出现的大跌，既是3000点上方历史套牢盘以及获利盘出局的需求，也是提前透支短期反弹的具体体现。不过，这里的大跌并不是行情结束的标志，反而是给空仓者上车的机会。毕竟，目前市场人气高涨，资金承接力度较强，大幅回踩也是快速行情的典型表现，大行情未结束，大跌是低吸的机会。
　　东北证券分析师戴绍文研究了此前牛市的券商股，他表示，20142015牛市券商股市场表现和筹码变化分析中得到结论包括：券商股相对收益主要在牛市初期积累，但从绝对收益角度券商股则是适合牛市中持续持有的品种；券商股有着双龙头，一个是启动前的投资主线持续强化，另一个就是筹码因素带来的次新股行情；大牛市开启时强势的龙头券商会始终强势，在期间配置上去选择低涨幅的个股并非明智；当券商股成交占比持续回落时可能预示着牛市已告一段落，但此时市场上看多情绪高涨，用更少的筹码反而更容易取得股价的向上突破。
　　根据以上结论，他认为，现阶段对券商股配置的思路：紧抓龙头不放，适当参与次新券商行情，关注券商成交占比变化对行情的反映。
　　华泰证券则谨慎地表示，市场上涨的必要条件存在变数，而潜在增量资金的逻辑需打折扣，所以投资人应关注短期市场震荡调整风险，落袋为安，等待新驱动力信号的出现。
　　【记者】张俊
　　【校对】杨远云
　　【作者】张俊
　　【来源】南方报业传媒集团南方客户端289财经热点