今天市场大跌下的重点信息

　　作者明野
　　数据支持勾股大数据（www。gogudata。com）
　　大家好，我是明野！
　　今天应该大家过的都不大舒服，吃面行情比较严重，那么今天首先说下大跌的原因，然后再说下自己的看法。
　　今天大跌主要还是在创业板，尤其是一些景气赛道股，很多出现了破位。其实大跌的原因在昨天也说过了，第一是增长预期下滑，第二是宽松预期不足，第三是短期资金流出的一些扰动，包括上周末的打击假外资影响。
　　那今天再补充一些额外信息，首先看国内市场，最近可以说是妖股横行，可以理解为年底要博收益的资金，有考核压力的资金，被迫去通过妖股来拉收益，说明市场主线不足，板块预期分散，原来跷跷板两头的宁族和茅族，这次干脆一起跌，市场缺少了稳定器。而且业绩能看的细分板块，有逻辑的细分板块，其实多多少少都炒过了一轮。
　　另外最近关注海外的投资者应该会发现，海外市场最近其实也不好，各类资产基本都处于一个大幅波动的状态，经济也是处于修复最快的时候过去，今天高盛还下调了美国增长预期，而流动性最宽松的时候也过去了，所以全球的市场最近也不安宁。
　　最后呢明年春季行情，指数级别的大躁动概率比较低，还是昨天说的结构行情为主，而且核心公司调整的越深，可能机会反而越大。其实这个时候，最是考验投资者定力的时候，说的难听点，如果最近你如坐针毡，那绝大多数的问题不在市场，而在自身。
　　央行将一年期贷款市场报价利率（LPR）调整至3。8，此前连续19个月维持在3。85不变。五年期贷款市场报价利率（LPR）维持在4。65，为连续第20个月维持不变。贷款利率和5年期的挂钩，所以房住不炒方向没变，下调短期，也是稳增长的举措。
　　下面贴一个中金关于LPR下调的看法
　　LPR降息是姿态，在中央经济工作会议定调稳增长及前期央行降准的基础上，央行周一早宣布调低一年期LPR5个基点，是继续释放政策稳增长信号。考虑到银行贷款利率已经接近市场化，且贷款平均利率已经有明显下降，LPR的信号意义大于实际意义。尽管如此，LPR的降息仍传达了政策制定者走向政策宽松的姿态。股票市场立刻的反应并不积极，可能更多是市场情绪惯性所致。后续继续关注稳增长政策落地，关注包括银行信贷、社会融资总量、发改委项目审批、财政放款及地产供需政策的潜在调整、保障性住房等方面的进展。
　　稳增长可能会成为市场接下来一段时间的交易主线；与此同时，此前持续偏强的赛道成长股，短期表现可能受抑。近期市场交易结构，基本符合上述判断，但整体市场风险偏好仍偏弱。考虑当前临近年底，市场一般都会进入风险偏弱的区间，再叠加内外部市场的不确定性，我们估计除非这种风险偏好偏弱的特征可能还会在短期持续。从结构上看，年初至今涨幅偏大的板块仍可能是盘整的重点，而稳增长政策相关的领域可能会相对有韧性，市场可能仍会呈现大强小弱的风格特征。
　　除非政策明显发力，短期市场可能仍不会有太大起色，但稍看长一点（到明年一季度），未来几个月稳增长成为市场交易主线，中国市场整体也无须过度悲观。一方面，中国当前的增长偏弱，是政策主动调结构的结果，目前稳增长已经成为近期政策主基调，只不过市场情绪仍有惯性，2022年中外政策与增长周期可能再次反向，中国政策趋松、增长见底改善，而海外政策趋紧、增长逐步下行，市场环境对中国市场相对有利；另一方面，当前中国市场整体估值偏低，流动性的放松对市场有支持；同时，一些结构性的趋势，包括产业升级、消费升级、居民资产增配金融资产等趋势仍在中期持续。
　　板块上，当前关注：1）政策边际变化或发力潜在有支持的领域，包括基建、地产稳需求相关产业链（建筑、建材、家电、家居、地产等）、潜在可能的消费支持领域、券商等；2）今年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费，自下而上择股，包括食品饮料、医药、家电、轻工家居、汽车及零部件、互联网与传媒、农林牧渔等；3）中期关注高景气的制造方向，年初至今涨幅大的板块短期股价可能受抑，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等。后续我们将密切跟踪政策进展、海外市场动态、疫情情况、中美关系等更新对市场节奏及结构的判断。
　　下面再说下具体行业的信息
　　新能源：
　　周末美国清洁能源法案的推迟消息，本来短期内的利好刺激是看美国清洁能源法案在圣诞前后落地，但是13日民主党参议员Manchin对1。75万亿重建更好法案提出了反对意见。该项法案若想通过参议院表决，需要50名民主党参议员全部投赞成票，因此Manchin的反对使得法案大概率无法如预期在圣诞节前通过表决。12月16日，总统拜登发布声明，表示与Manchin仍未能在法案推进上达成一致，将在未来几天至几周内继续进行讨论及法案敲定。
　　Manchin对法案的反对意见大概率只影响电动车税收减免政策的落地时间（或延后到明年Q1），不影响政策的具体条款及实施。原因如下：
　　1、Manchin的反对意见不针对电动车：Manchin提出的反对意见主要是针对儿童税收减免部分，担心儿童税收减免政策超预算，最终导致加剧美国财政赤字及通货膨胀。因此Manchin的反对意见会使得法案通过时间延后，从而导致法案下的电动车政策落地时间延后。
　　2、预计未来几周拜登团队将与Manchin在争议条款部分达成一致，明年Q1前后参议院通过法案，电动车政策也将随之落地。
　　其实对行业并没有实质的影响，基本面、销量的景气度都没有改变，板块最近的下跌更多还是市场情绪的短期影响加上周末所谓的利空。
　　锂矿：
　　今天最惨的板块之一无疑是锂矿。主要原因是周日的智利大选结果已知晓，Z派赢得执政党席位。Z翼Boric：35岁的Z翼前学生领袖，最年轻总统。
　　Z：主张改革不平等的教育、医疗保健和政府养老金。保护环境，矿产生产不公平；
　　Y：宣扬天主教，反对堕胎，对移民持批评态度，承诺法律和秩序。
　　智利、秘鲁和阿根廷是重要的资源产地。智利和秘鲁2020年铜矿产量分别为570万吨和220万吨，占全球总量的28和11。智利和阿根廷是锂资源重要产地国。2020年智利锂资源产量占全球总量的22，阿根廷占比达到7。
　　智利修宪的可能性加大。1973年军政府执政，目前的智利宪法也在彼时制定，并于1980年颁布：全面实行自由市场经济，将国家基础的公共服务私有化，奠定了智利的经济基础。
　　目前在智利的矿业公司要缴纳27的公司税，按照生产率，基于生产利润征收514的矿业税。如果实施新的权利金制度，企业纳税税率将超过45。
　　此外，修正案还包括根据市场价格对铜销售价格征收累进税。对于2美元磅到2。50美元磅之间的铜价销售产生的额外利润，征收15的边际利率；当铜价超过4美元磅时，边际税率将高达75。如果累进税的修正案通过，对铜矿企业的经营影响大。比如当铜价在4美金磅以上，矿企赋税提高到80以上；减弱矿业企业CAPEX意愿。
　　但是，影响股价主要是情绪因素导致的。锂矿中跌幅最高的赣锋锂业收跌8。52，赣锋所有的锂资源都不在智利。
　　本文源自格隆汇