紫金矿业50亿要约收购NeoLithium三股东宁德时代将何

　　财联社（厦门，记者李子健）讯，10月9日，加拿大锂盐商NeoLithium披露公告显示，紫金矿业（601899。SH）已同意以每股6。50加元收购NeoLithium所有已发行股份，总对价约9。6亿加元（约合49。6亿人民币），后者全资拥有700万吨LCE的阿根廷TresQuebradas（3Q）锂盐湖项目。
　　值得注意的是，去年9月，宁德时代（300750。SZ）通过认购NeoLithium的8股权，成为后者第三大股东。有业内人士对财联社记者表示，紫金矿业出于产业链的考虑，或与宁德时代合作共同开发3Q锂盐湖项目。
　　紫金矿业入手锂矿
　　公告中指出，此次交易价格较NeoLithium20日均价溢价约36。交易将根据安大略省《商业公司法》下的安排计划完成。本次交易须获得至少66的股东投票通过，股东大会预计将在2021年12月举行，该交易预计将在2022年上半年完成。
　　从该次出手可看出，紫金矿业董事长陈景河正在逐步开始其锂资源的布局，此前陈景河表示，公司将开拓布局锂资源，未来计划收购一些项目与矿山资产，并打通从上游到材料的全产业链。而从资源禀赋来看，3Q锂盐湖项目不失为优秀的开发标的。
　　根据NeoLithium前期公告显示，3Q盐湖项目锂资源量（测定的指示的推断的）达到700万吨LCE，探明储量为130万吨LCE。在规划的35年生产周期中平均锂离子浓度达到790mgL，在目前全球盐湖提锂项目中排名前五，而镁锂比低至1。7，仅次于西藏扎布耶盐湖。
　　除此以外，3Q盐湖项目早于2020年3月成功生产出电池级碳酸锂，预计在2021年Q3完成终可研报告，并在当年获得环评许可后开工建设2万吨年电池级碳酸锂产能。
　　中信证券研报则显示，得益于3Q盐湖项目较高的锂离子浓度和极低的杂质含量，该项目内部收益率达到49。9。其中推断过程具体为，3Q盐湖项目总的资本支出为3。19亿美元，未来设计产能为电池级碳酸锂2万吨年，项目寿命超过35年，单吨投资不到1。6万美元。
　　在3Q盐湖项目碳酸锂生产成本仅为2914美元吨的情况下，假设电池级碳酸锂价格在11882美元吨，项目的税后净现值为11。44亿美元（按照8的折现率），内部收益率达到49。9，年均EBITDA为1。67亿美元。若以目前电池级碳酸锂现货18。25万元吨换算，则价格折合28324美元吨。
　　宁德时代何去何从
　　上述业内人士对财联社记者表示，紫金矿业进入锂矿行业，或可凭借其矿业大佬的经验，对锂矿行业开发思路进行梳理，进而促进锂矿行业良性发展。紫金董事长陈景河在公告中亦指出：3Q盐湖项目是紫金不断扩大全球资产结构的重要补充，是紫金进军金融领域的不错选择。
　　但值得注意的是，2020年9月，宁德时代曾以850万美元获得NeoLithium8的股份，成为其第三大股东，并联合进行最终版可研和建设融资等工作。在已加价抢到锂盐商MillennialLithium的情况下，宁德时代对此次交易会持何种态度，或许将是接下来外界关注的焦点。
　　对此，有业内人士认为，可能双方会就该项目进行合作。紫金矿业具备成熟的开矿采选能力，而宁德时代则有较为强势的产业链地位。紫金矿业出于产业链的考虑，或与宁德时代合作共同开发3Q锂盐湖项目。
　　财联社记者于10月9日联系了紫金矿业，但截止发稿暂未获回应。
　　记者则注意到，此次要约收购公告中亦指出，安排协议包括NeoLithium方面的惯例非邀约条款（包括信托条款），以及紫金有权匹配任何构成更优报价的竞争性报价。在某些情况下，紫金将有权获得3500万美元终止费和NeoLithium将有权获得3500万美元的反向终止费。