条干货深度总结构建交易系统破解趋势

　　如何精准把握供需缺口调整的大行情？
　　他的实战案例：豆粕刚需份额扩增，一旦供给变动，就是极端行情！
　　什么是趋势行情的持续性和强度？
　　他的实战案例：棕榈和橡胶2011年后供给扩增并刚性，全球危机后就是5年长空！
　　如何做格局性研究和常规性研究？
　　他的实战案例：豆粕需求高速扩增导致豆油库存积累，买粕抛油屡试不爽！
　　怎么做策略优化提高胜绩？
　　他的实战案例：2017四季度，螺纹限产地产回落，所以多近抛远稳赚600点！
　　如何价差和期限结构挖掘市场密码？
　　他的实战案例：1617年工业品像农产品看供给，现货升水买近月长盈不断！
　　从研究出发，如何构建商品期货交易体系？
　　天迹资产联合创始人扑克智咖朱奇先生透过50分钟音频，15000字图文，深度分享实战锤炼的研投体系和规律认知。
　　部分干货摘要如下：
　　无论做哪个品种的研投体系搭建和深入，首先都要弄清楚普遍的市场规律和特点才行。市场的特征，大体上分为：震荡和趋势。期货市场还有基差和价差的特点。对应三个利润来源：趋势跟随，均值回归，以及基于基差的交易。
　　趋势为什么能提供大利润？本质上是趋势具有持续性，大家常见的突破追进为什么能有效，本质上也是因为趋势的持续性。
　　趋势的持续性来自哪里？经典供需曲线的调整伴随着价格的变动，现实中供需缺口的调整是需要时间的，有的品种是3天，有的品种是3年。
　　往往供应缺口导致的价格上涨中，很难评估价格涨到哪个水平后供需就达到平衡。经常是供需明显的反转后价格的趋势才会结束。
　　豆粕大行情规律：一般是6月份，美豆进入天气敏感期，如果有干旱预期，价格开始涨。如果降雨不足兑现，行情会持续到910月定产。再看南美大豆面积扩增情况，所以一般是3个月行情。
　　为什么豆粕上涨是3个月左右，棕榈油和橡胶的下跌就持续了34年之久，为什么在大部分工业品持续下跌的20112015年，塑料反而还很坚挺呢，诸如此类的问题都跟品种特点跟行业格局密切相关，而这些潜藏趋势秘密。
　　趋势研究要关注有持续性的供需矛盾，需要找到供需两端中的一端在剧烈变化，而另一端变化相对缓慢的矛盾，这通常代表比较明确的趋势。
　　供需调节比较容易，比较快的品种，通常难以把握比较好的趋势，很难获取比较多的利润。
　　趋势交易上要突破追进，右侧出场。顺大逆小在支撑位建仓，再突破时候加仓。有加仓和右侧出场，能吃到趋势的大部分。
　　库存非常过剩的情况下，现货对期货通常是贴水，贴水基本就是持货到远月的成本。
　　在库存极低的情况下，哪怕库存稍微降低一点点，期货近月升水也可以飙升很高，高到突破想象。根本原因在于时间不可逆。
　　切忌抄底摸顶！尤其是摸顶！商品的极端上涨取决于极低库存情况下，库存进一步下降的预期，根本不需要有量的推动。
　　买现货升水的品种，抛现货贴水的品种，哪怕在不判断涨跌的情况下，长期而言，也是有正收益的。
　　基差和期限结构体现了市场对未来不同阶段供需的看法，隐含了当下市场的主流预期。是观察市场很好的视角。
　　库存过剩的开始阶段，因过剩压力很大常看到价格暴跌，后期压力缓解一些以后，价格可能已经不怎么跌了，就通过在底部长期横盘，通过远月合理升水吸引囤货，消化过剩。有时候底部横盘要很久！
　　为什么下跌不如上涨凌厉？上涨唯有通过价格来调节供需，下跌其实是可以通过价格和时间两种方式来调节的。
　　供给侧改革推动之下，经典的工业品看需求的逻辑就不适用了，这时候就跟农产品看供应有点像，1617年的行情看现货升水买近月就很舒服，做趋势和基于基差交易都赚钱。
　　均值回归在商品期货交易上是最难盈利的，觉得均值回归安全是新手的错觉。
　　试图逆趋势而作，在策略上要求很高的，如果价格运动并没有触发供需调整或不足以平衡供需，价格价差不足以反转，趋势会持续。所以基于历史价差极值做套利，做价差回归并不安全！
　　在股票市场上，做均值回归是行得通的主流策略。
　　如何构建交易系统？从供需研究出发，认清趋势，算准基差，结合趋势和基差两个系统筛选交易机会，并做优化策略。趋势和基差两个系统都符合的时候，通常是趋势走势最顺畅的一段
　　普通人觉得单边的盈利会大，做价差没意思，这是错觉！经过优化的策略，隐含的胜率要高很多，相应的杠杆更高，本质上在收益上并没有高下之分。
　　格局性研究对于盈利更加重要，面临真正大机会时，格局性研究提供了更高的效用。
　　格局性研究，如：弄清品种的物理属性生长特点生产工艺产业格局等因素，比如棕榈油的生长周期生长特点，比如降雨如何影响大豆的生长，比如铜矿的投产周期需要多久，这些因素决定了品种的供需特点，供给弹性，需求弹性，库存特点等，而这些供需特点决定了品种的价格路径。
　　需求是外生变量，线性外推和简单归纳是做不了需求研究的，要模糊的正确，不要精确的错误。
　　至于平衡表的问题，怎么估一个数并不重要，知道普遍预期就好了，本质上交易的不是静态的平衡表，而是在大家共识的平衡表基础上交易新的变量，也就是动态的平衡表。
　　历史不是简单的重复，当格局发生了裂变，原有的模式可能就再也回不去了。
　　策略优化，案例：2017季度螺纹钢，冬季限产供给紧张，地产销售数据见顶，需求回落。买01抛05就是优化后的好策略！
　　趋势是由供需矛盾决定的，顺势顺的是供需趋势，这个趋势是研究的结论，看图只能作为验证，本身不能作为独立的趋势预测。
　　顺大逆小建立初始仓位，结合波动率指标和k线形态来找合适的点位。建立底仓后，基于明确的支撑位设止损。如果价格上涨突破关键阻力位，突破加仓，并把止损设置在这个阻力位下方。
　　部分PPT展示：