阅文难悦空降高管作者断更经营巨亏，这份答卷得几分？

　　3月23日，阅文集团（00772。HK）交出了2020年的成绩单。
　　在过去一年里，阅文集团先是被控股股东腾讯接管、空降腾讯系高管，然后是旗下作者群体发起55断更节，接着是2020年半年报首次出现亏损，风波似乎没有停过。
　　2020年全年，阅文集团交出了怎样的经营业绩？
　　全年营收85。26亿元，净亏损为44。84亿元。
　　红星资本局注意到，阅文集团或已走到一个难以抉择的分岔路口。
　　2020年，阅文难悦。
　　净亏损达44。84亿元
　　不到4。5的人愿意付费，每月不到35元
　　阅文集团（以下简称阅文），被称为中国最大的网络文学平台，其旗下有起点中文网、QQ阅读、云起书院和潇湘书院等，拥有超过900万名作者，作品总数达到1390万部。
　　在2020年，阅文全年的营收为85。26亿元，相比2019年的83。48亿元，增长2；净亏损为44。84亿元，该数据在2019年为盈利10。96亿元。
　　财报称，这一亏损主要来源于收购的新丽传媒的商誉及商标权的减值拨备。
　　红星资本局注意到，阅文主要有两大块业务，分别是在线业务、版权运营及其他。其中，前者主要是指在线付费阅读和广告，后者包括版权改编、制作及发行电视剧等。
　　截图自其财报
　　其中，在线业务在2020年贡献的收入为49。32亿元，约占总营收的57。9；版权运营及其他贡献了约35。94亿元，约占总营收的42。1。
　　和2019年相比，总营收的变化不大，但在线业务的占比从44。5上升至57。9，版权运营及其他的占比从55。5下降至42。1。
　　另外，一个比较有意思的数据是：2020年，阅文的平均月活跃用户约为2。29亿人，平均月付费用户是1020万人，平均每付费用户每月付34。7元，相比2019年都有增长。
　　也就是说：虽然阅文拥有超过2亿的月活跃用户，但仅有约4。5的人愿意付费，且每月付费不到35元。
　　腾讯系高管上任近一年
　　旗下作者曾发起断更节抗议
　　在去年4月，阅文的高层大换血，作为控股股东的腾讯亲自接管。其中，腾讯集团副总裁、腾讯影业CEO程武出任了阅文集团的CEO。
　　对于这次高层大换血，坊间有一种说法是：腾讯对阅文的管理层不满，双方出现了分歧腾讯方面希望通过免费阅读换取流量、以IP化运营来盈利，而阅文的管理层并不认可这种模式。
　　当时，红星资本局曾就此向阅文求证，其公关回应称是谣言。
　　2020年5月，有阅文旗下平台的作者发声，认为其新推出来的合同是霸权合同，并发起了断更节表示抗议。
　　有作者认为，阅文将运营成本等转嫁给了作者，成本并不透明，且各项条件非常苛刻，而在IP化后的流量红利却不属于作者。
　　2020年6月3日，阅文推出了新合同，合同不再是单一格式，而是根据授权分为了三类四种，作者可自行选择是否授权以及授权方式。
　　对此，仍有作者不满意，有大神作者牵头、众筹创立了息壤中文网（联合阅读）。红星资本局通过其网站不完全统计，现已有8956部小说。
　　不过，光从阅文方面披露的数据上来看，很难看出在这一次风波中有多少作者出走。
　　截至2019年12月31日，阅文的平台上共拥有作者810万名；截至2020年12月31日，这一数据增长至超过900万名。
　　IP化运营能否走得通？
　　收购新丽传媒后，对赌业绩完成了吗？
　　而阅文集团的IP化运营能否走得通，具体要看其旗下的新丽传媒。
　　3年前，阅文以不超过155亿元的价格收购新丽传媒100的股权，曾成为轰动影视圈的大事件。
　　值得一提的是，由于这笔收购应申报、但未申报，违反《反垄断法》相关规定，阅文此前被国家市场监管总局予以50万元罚款的行政处罚。
　　总体来看，对于阅文集团来说，其旗下有诸多小说作品，有用之不尽、取之不竭的可改编IP；而对新丽传媒来说，阅文及腾讯无疑是其可以背靠的大树。
　　截图自阅文官网
　　当时，新丽传媒做出了业绩承诺，承诺在20182020年的净利润分别不低于5亿元、7亿元和9亿元。若未达到上述业绩要求，阅文支付给新丽传媒的对价将相应扣减。
　　据红星资本局此前报道，2018年，新丽传媒完成净利润3。24亿元；2019年，完成净利润5。49亿元；在2020年上半年，甚至亏损近1亿元。
　　2020下半年，新丽传媒或奋起直追。据财报披露，新丽传媒在2020年全年的收入为20。33亿元，净利润为4。29亿元。即便如此，也远远未完成当初的承诺。
　　截至3月23日收盘，阅文集团的股价为67。10港元股，跌7。32，市值约为682亿港元。
　　阅文集团或已走到一个难以抉择的分岔路口。
　　向左走，是传统的付费阅读模式，但是，在超过2亿的月活跃用户，仅有约4。5的人愿意付费，且每月付费不到35元。
　　向右走，是新兴开拓的IP化运营模式，但是，有出走的作者群体以及拖累业绩的新丽传媒在，这条路真的好走吗？
　　红星新闻记者杨佩雯
　　责编任志江编辑邓凌瑶