快生活 - 传播价值、传递关注!

李竹当年万投美团今天回报超倍


  "有的VC半年才投一个,有的天使投资一个月下来也没投一个。"
  这种传言今年我们已经听了很多。然而还有一种天使,专门在寒冬期活跃。比如英诺天使基金,在今年上半年已经投资了42个项目,总投资额1.5亿元,是名副其实的"寒冬期最活跃天使"。
  英诺创始合伙人李竹算了算,英诺今年上半年投资额环比去年下半年提高不少,同比则与去年上半年持平。这里还要考虑一个因素:今年项目估值普遍下降了20%~30%。粗略估算,今年英诺投出的1.5亿元,含金量相当于去年上半年投出了2亿元。
  有一种说法称,今年处在移动互联网和人工智能两拨红利的谷底期。李竹则认为导致今年投资不太令人惊喜的因素仍是金融危机。若讨论投资不景气的深层原因,无外乎三个:
  1.整体经济状况不好。整个中国经济在底部徘徊,首先影响二级市场,进而影响到一级市场的PE和VC。VC对资本市场冷暖更加敏感,因为直接关系到后面退出的价格。如果退出价格低了,前期投资动作便会谨慎。
  2.去年的冲动开始显现后果。有些VC投资的项目在C轮估值下降,甚至根本找不到后续融资,吃过苦头,今年出手自然谨慎。
  3.截至目前还没有看到非投不可的标的。投资有大小年,今年明显是小年。
  "你看2000年前后、2009年前后,再看今年,大的经济周期基本就是10年一次。"他预测,这一波低谷要持续到2019年—2020年,危机才会真正过去。"今年,甚至比去年还差。"不过即便这样唱衰经济,也不妨碍英诺噌噌噌出手了40多个项目。
  上一波经济危机来临时,这位投资老司机在干吗?答案仍然是投资。当时在那一波周期内他投出近15个项目,后来这些项目长成了美团、e代驾、游族网络……。出手时这些项目一个不过200万元?300万元,总共投出3000万元,今天投资回报已经翻了60倍(当年的物价简直"画美不看")。
  当时的项目死亡率竟然比繁荣周期时更低。"那时候的项目因为没那么激烈的竞争,价格公道,项目又好,成功率当然高。"所以别管什么寒冬低谷,李竹一直在按照自己的节奏做天使。如果一定要总结他的投资风格,三个字即可:反周期。
  仔细解释一下就是:不因经济低谷而冬眠,反而多投生存能力强的项目;也不因经济繁荣而盲目,反而专注于投能解决实际问题的公司。这也就有了英诺今年上半年反其道而行之的拼命加持。
  比如O2O。2015年,英诺在这个领域没有大动作,只投了家政O2O牛家帮,可实际上早在2009年李竹就投了美团、e代驾,这不就是最早的O2O吗?当时李竹只是直觉应该投用移动互联网和现实生活结合提效的项目,比O2O真正开始火爆(泛滥)提早了6年。
  李竹最初投王兴投的是饭否,很快王兴便转型团购。2009年,王兴就提出要让社交媒体和电商结合,且一早便确立了两个原则:
  1.标品不做。在后来的千团大战中,很多竞品跑去做团购化妆品,但美团一直坚持做线下服务。
  2.上门不做。只做到店,因为王兴认为这件事没人做,就坚持要提供这种服务的价值。
  "与其更好,不如不同",这句话出现在《从0到1》这本书里,也同样展现在王兴身上。而对李竹来说,提前预知天象,这并不是什么神乎其神的技能。其实李竹的秘诀只有一个:向那些最顶级的创业者学习。
  比如估值40亿元的臻迪机器人,分拆了一个部门挂牌新三板,现在估值也有20亿元。李竹投它的时候,它在做VR和无人机,但李竹察觉到当中的人工智能和机器人大有机会,便联合臻迪成立了专投深科技的臻云创投基金。"向创业者学习,抢占滩头阵地",以这些最牛的创业者为线索,也许能重复地发现独角兽。
  由此他又想到和同行之间相互学习,干脆公布了上半年英诺投资的所有项目,包括2014年下半年英诺和臻迪智能联合创立一支1.6亿元的臻云创投基金投出的一系列专注于技术创新的项目。
  做投资到今年,英诺的方向更加明确,投资方向锁定在两大领域:
  1.科技创新。英诺上半年刚投的一家叫"宙心科技"的公司做的是无人机模组,没过多久就拿到了几千万元的合同。"两年前我们投臻迪机器人的时候还没有机器人企业冒出头,但现在大家都在投,我们就要往上游走,去更上游投新的企业。"虽然英诺也规定了一些宽泛的赛道,但"不同的时间点上我们会预知哪些赛道已经过时,哪些甚至已经是坑,然后告诉创业者",李竹说。
  2.文创。从IP产生角度来看,一是文学,二是漫画。从游戏角度来说,重度手游的机会已经不再(做个手游要一两千万,根本不是天使投资人的菜了),但基于H5的游戏(很像当年的页游)已经开始崭露头角。在这两个领域,英诺布局有幻马和星座不求人。
  在经常听到"我们最近投了个特别牛B的项目blablabla,然而现在还不能说"的记者看来,英诺这种"亮家底"式做法,简直是业界良心。李竹也觉得这样反而能共赢。他还在业界呼吁所有天使每季度晒出投资清单。传统的投资行业竞争激烈,但英诺却一直在寻找方法提高创业成功率。当李竹发现A轮死亡率最高时,便开始每两个月拉被投项目跟VC做一次对接会。
  英诺想用这42个项目告诉创业者:我们在持续投资。大浪淘沙,低谷期敢于进场的创业者才算真正认清了方向和自己热爱的事业。在李竹这位连续创业者、投资老司机的眼里,资本寒冬反而帮助他筛掉了杂音和浮躁的创业者。
 
刘辰低谷王兴天使职场阅读阅读大全网站目录投稿:沛绿