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我为什么不选择基金定投


  很多人在进行基金投资前,都会被灌输这样一套理论:"基金投资的风险很高,要想通过投资基金赚钱,最好的方法是采取基金定投的策略。特别是早期,基金净值如果出现下跌,基金定投就可以获得更多的基金份额,等到基金净值回升的时候,就可以赚钱了。"
  无论是基金公司、证券公司,还是银行,都在推荐基金定投,好像基金定投就是包赚不赔的投资策略,只要采取了这个策略,赚钱是早晚的事,而且初期下跌越多越合算。最近几天,我不断接到一家银行智能机器人打来的电话,向我推荐基金定投业务,还赠送给我一张基金定投的优惠券,使用这张优惠券,做基金定投时申购费仅为1折。
  除此之外,也有很多人对传统的基金定投进行分析,推出了五花八门的定投策略。比如,有的人说,A股出现"黑色星期四"的概率比较高,定投应该按周进行,定投的日期选在每周四,这样可以尽量降低定投的成本,获得更高的收益。
  但对于基金定投,我并不怎么感兴趣,一是资产配置的效率太低,二是实际效果也没有理论上那么突出。
  比如说手里有100万元的资金,想要购买基金,该怎么操作呢?如果按照传统的定投模式,我该怎么投呢?每个月定投1万元,我需要100个月的时间,才能把100万元资金全部配置到位。第一个月定投了1万元后,剩下的 99 万元该怎么处理呢?如果要提高配置效率,每个月配置10万元,10个月的时间可以把资金配置完成,10个月以后就没有钱定投了,如果这段时间股市是下跌的,理论上是应该坚持定投的,可我已经坚持不了了。
  从实际效果上看,无论是定投也好,一次性投入也好,我们都必须选择长期业绩优异的基金才能赚到钱。举例来说,万家行业精选是过去5年表现最不错的基金,5年的累积收益率达到了264%,年化收益率为29%。如果我们从5年前定投这只基金,无论是按月定投,还是按周定投,在不考虑交易费用的前提下,5年后的累积收益率基本上都在125%左右,无论是每月的几号或者是每周的星期几定投,差异都不大。特別是按周定投的过程中,星期一到星期五的累积收益率 分 别 是 125.4% 、125.25% 、124.96% 、124.96% 和126.27%,星期三和星期四是累积收益率最低的,星期五是最高的。显然,按所谓的"黑色星期四"策略定投,并没有什么实际效果。如果我们能一次性投入万家行业精选,显然要比定投效果好得多,累积收益率要高出1倍。
  我们再来看一个例子,华商未来主题基金。这只基金是过去5年表现最差的基金,5年时间非但没有赚钱,还累积亏损了26.28%。我们定投这只基金会怎么样呢?会赚钱吗?如果是按周定投,星期一到星期五的累积收益率分别是:-4.66%、-4.59%、-4.36%、-4.23%和-4.25%,按月定投情况也差不多,都是亏损4%左右,比一次性投入要好一些,但也摆脱不了亏损的命运。
  结论很明显了,选择优质基金长期持有,可以获得更高的收益率,定投的作用没有那么神。
 
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