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浅析中小企业筹资方式与渠道


  王佳兴 康晓波
  【摘 要】自从改革开放以来,我国的经济不断发展中小企业的规模不断扩大,形式也越来越多样化,所以筹资也就成为了中小企业一个必不可少的步骤。而选择什么样的筹资方式,利用什么渠道去筹资,是中小企业必须考虑的事情。选择合适的筹资方式与筹资渠道能够促进中小企业的发展,本篇文章则浅析中小企业筹资方式与筹资渠道,根据自身情况中小企业应该选择什么样的筹资方式与渠道。
  【关键词】中小企业;筹资方式;筹资渠道
  一、企业筹资的含义
  资金是企业生产经营的重要要素,是企业生存发展的必要条件,而中小企业的资金往往都是供不应求。所以筹资就是企业的必要课题。筹资就是企业根据企业经济发展状况以及资本结构,为企业筹资资金的一种活动。企业应该采取合理的筹资方式进行筹资,以促进企业的长远发展。
  二、企业筹资的的动机及预测
  企业在生产经营中筹资是必要的,企业筹资多数是为了维持企业的发展,但也有一些设立性筹资动机,只是为了获得资金。有一些筹资只是企业为了扩张而进行的,还有一些筹资只是为了调整企业结构。所以根据不同的筹资动机选择不同的筹资方式与渠道是十分关键的。在企业进行筹资之前,通常会采用定性或定量的方法对资金进行合理预测,以达到筹集资金成本最小化、风险合理化、收益最大化。
  三、企业筹资的渠道
  1、国家财政资金
  国家财政资金以国家为后盾,国家会对符合国家发展规划的高科技中小企业进行拨款扶持。但中小企业规模小、资金使用过程中不规范,所以筹集资金所需量比大型企业少,国家对其的资金也是有限的。
  2、银行信贷资金
  对于发展环境较好的城市而言,中小企业筹集银行信贷资金还是可行的,但中小企业相较于大型企业而言,资信情况不好,所以中小企业以自身信誉和资产借到资金的难度还是很大的。县以下的中小企业,企业筹集银行信贷资金虽然有但还是很少。
  3、非银行金融机构和其他法人单位资金
  信托投资公司、证券公司等通过非银行机构筹集的资金都属于非银行金融机构资金,此种筹资渠道对于中小企业而说来源灵活但成本高。中小企业在不断发展中也不断积累了一些资金,中小企业利用一些闲置资金相互投资,称其为其他法人单位资金。
  4、民间资金
  近些年来,国家为刺激内需,使得银行利率持续走低,这就为中小企业提供了契机。居民用闲置资金购买企业的股票和债券的方式对中小企业进行投资,居民以此获得股利和利息,企业以此来获得资金,达到一举两得的效果。
  5、企业自留资金和境外资金
  中小企业建立速度快,所以企业内自留资金很少。但企业自留资金具有成本低、风险小,使用便捷的特点。此外境外资金也是企业筹集资金的一种渠道,但在事实上境内银行很难取得境外资金的来源,中小企业更是微乎其微。由于我国经济不断发展,境外企业对我国境内中小企业的投资也是指日可待的。
  四、企业筹资方式
  1、吸收直接投资
  中小企业可以吸收法人资金、外商资金和个人资金。中小企业吸收法人资金可能会使其他公司控制企业或参与企业利润分配,从而稀释企业所有者对企业的操控权。吸收外商企业可以吸收到外商的资金以及技术支持,目前我国中小企业发展状况良好,吸收外商筹资的前景也是可观的。而为了满足国家扩大内需的要求,城乡居民将个人资金投入企业。
  2、发行股票筹资
  中小企业可以通过发行普通股优先股对企业进行筹资。普通股筹资获取的资金具有永久性特点,中小企业可以长期使用,但筹集资金所需成本较高。优先股筹集资金的成本低于普通股,而且筹集的资金较灵活,对于中小企业是一个不错的选择。但优先股相较于普通股需要支付固定的股利,所以对中小企业的压力很大。
  3、借款筹资
  借款筹资有长期借款和短期借款。只有财务状况良好,有信用保证,投资项目良好,发展前景广阔的中小企业才有资格申请长期借款筹资。但长期借款筹资利率较短期借款要高。而短期借款筹资方便,使用灵活,是中小企业筹资的首选方式。但短期内要归还,风险大。
  4、商业信用筹资
  商业信用属于一种自发性筹资,成本低,限制少,中小企业的商业信用与大型企业相比,信用等级较差。所以中小企业利用商业信用筹资的方式之前还是要先加强企业的信用。此外商业信用筹资时间较短,严重时会影响公司的信用,不利于公司的资金运转。所以中小企业在采取商业信用筹资时一定要加强信息系统的监督、应付账款余额的控制和道德的监察。
  5、发行债券筹资
  相较于发行股票筹资,中小企业则更愿意发行债券筹资。债券筹资成本低,而且还能发挥财务杠杆的作用,有利于调整中小企业的资本结构。
  6、租赁筹资
  租赁筹资分为经营租赁和融资租赁。经营租赁的主要目的不是融通资本,而是为了获得设备的短期使用权以及技术服务,免于设备更新换代使旧设备淘汰的风险,中小企业企业规模小资金有限,多数是采用经营租赁。而融资租赁实质上是获得了商品的所有权,具有长期租赁的性质,而部分发展前景良好,资金较充裕的中小企业还是会采用融资租赁的。
  7、留存收益
  留存收益属于企业的内部积累,中小企业建立时间短,规模小,企业内留存收益较少。对于一些发展时间较长、发展状况较好的中小企业使用留存收益不发生筹资费用,而且能提高企业的信用价值。
  五、结语
  综上所述,我国中小企业的筹资方式与筹资渠道也是有限的,国家应该开辟一些新的筹资方式与筹资渠道,为中小企业选择筹资方式与筹资渠道提供更加有利的平台。并且我国中小企业的一些筹资机制不健全,还是希望国家完善相关法律法规,为中小企业筹资多提供一些政策上的支持。并且中小企业也要不断完善企业內部自身的筹资机制,提高信用等级,提高筹资信用。
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